赤峰万能胶厂 贝森特发声，沃什美联储主席的位子稳了？

（来源：Jevons的宏观笔记）赤峰万能胶厂

关起门来说亮话

见解

戏谑

刻

否定鲍威尔。

昨天贝森特的讲话，信息量很大，是沃什上台前次重要的表态。

先是关税。

前段时间，美国法院裁定特朗普政府利用紧急权力加征关税的做法违宪，暂时叫停了这波关税。不过赤峰万能胶厂，这并不意味着关税政策就此终结。

就在昨晚，贝森特明确表示，特朗普的关税政策快在今年7月初就会恢复，并且会回到之前的水平。

大可能会疑惑，法院不是已经回票了吗，怎么7月又能重启？

这个原因我们之前也提过，美国法院2026年2月裁定美国政府依据《紧急经济权力法》加征的关税违宪，随后美国贸易代表办公室开始进301条款调查以寻找新的关税依据。

这个条款的法律力早就被美国法院反复验证过。贝森特强调，既然301条款在法律上是稳妥的，美国的企业管们现在就可以根据这个预期，去规划接下来的资本支出和商业决策。

简单来说，关税的回归只是时间问题，企业需要尽快丢掉观望情绪，提前做好应对准备。

美国政府在关税问题上保持强势，很大程度上源于对当前经济基本面的自信。财政部长贝森特预测，尽管中东战争的后续影响还有待观察，但今年美国经济增速突破3到3.5是没有问题的。基于这种乐观预期，贝森特近期对目前的货币政策表达了强烈不满。他巧妙地指出，虽然受战争致的能源价格飙升影响，广义CPI确实在上涨，但剔除波动因素的核心通胀率其实在持续下降。因此，他直言不讳地批评美联储在通胀问题上判断错了，认为当前的经济状况支持大幅度的降息，美联储不该继续拖延。

表面上看，这是财政部对美联储的常规施压，但究其背后的时间节点，贝森特这番急切的降息论，像是为下周即将上演的美联储换帅大戏提前铺路。

下周二也就是4月21日，特朗普提名的下任美联储主席人选凯文·沃什将迎来参议院的确认听证会赤峰万能胶厂，现任主席鲍威尔的任期即将在5月15日结束。

关于美国司法部发起的针对美联储翻新工程的调查也有了新进展，参议院银行委员会的共和党议员蒂姆·斯科特透露，司法部预计会在未来几周内放弃这项调查。

之前我们也提过，沃什的提名被支持鲍威尔的参议院议员卡住了，万能胶生产厂家所以事情就成了个螺旋，调查不撤销，沃什上不了台，如果5月沃什还上不了台，鲍威尔还要以临时主席的身份留任。

现在既然调查即将撤销，沃什上台基本上也扫清了障碍。

但是留给沃什的问题也越来越棘手，面，以特朗普和财长贝森特为代表的行政部门在不断施压，要求大幅降低借贷成本；但另面，中东冲突引发的能源成本飙升以及通胀的韧，让降息在短期内缺乏足够的经济数据支撑。作为准主席，沃什在下周的听证会上如何平衡这两种截然相反的力量，将是全市场紧盯的焦点。

所以贝森特的发言像是提前帮沃什吹风，沃什上台也就有底气通过公开批评否定鲍威尔的路线。

综来看，未来的宏观局势已经比较明朗。关税的回归具有度确定，相关出海企业和供应链需要立刻启动7月份的应对预案。

下周凯文·沃什的听证会，将是判断未来美元流动和全球资产定价逻辑的关键风向标。接下来的几个月，论是重新落地的关税，还是沃什的三把火，对于全球贵金属和资本市场都很重要，需要保持关注。

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