铜仁PVC管道管件粘接胶 告别大众！百年正式被出售

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日前，保时捷宣布，其持有的布加迪相关全部股权将出售给以纽约投资机构 HOF Capital 牵头的财团，这个承载着百年传奇的顶跑，迎来了脱离大众的掌控，走向立发展的全新阶段。

根据保时捷公布的细节，本次出售的资产包含两部分核心股权：是其在 Bugatti Rimac（布加迪运营主体）中 45 的股份铜仁PVC管道管件粘接胶，二是其持有的 Rimac Group（克罗地亚能电动跑及技术公司）20.6 的股权，买财团除 HOF Capital 外，还包括阿布扎比 BlueFive Capital 等多欧美机构。目前交易已完成签约，但仍需等待相关监管机构的反垄断审查与常规先决条件批准，预计将于 2026 年底正式完成交割，届时 Rimac Group 将获得对 Bugatti Rimac 的对控制权，其创始人迈特 · 里马克（Mate Rimac）将摆脱大众集团与保时捷的干预。

布加迪（Bugatti）由意大利裔工程师埃托里·布加迪（Ettore Bugatti）于 1909 年在法国莫尔塞姆创立 Automobiles E. Bugatti 公司，正式诞生。布加迪以‌能跑车‌和‌豪华车型‌著称，旗下拥有‌威航‌、‌奇龙‌等经典车系，但目前多数经典量产车已停售，主要聚焦于‌限量定制‌与‌收藏车型‌。

1955 年，布加迪宣布破产，沦为尘封的传奇。1998 年，大众集团以约 5000 万美元的价格，购得布加迪的与剩余资产，在其诞生地莫尔塞姆重建" Bugatti Automobiles S.A.S. "，时任大众汽车董事长费迪南德 · 皮耶希立志以德国汽车工业复兴这传奇。

在被大众收购后，布加迪迎来了黄金发展期，2005 年出的威龙（Veyron）系列搭载复杂的 8.0 升 W16 四涡轮增压引擎，以 407 公里 / 时的车速破当时世界汽车工业纪录，重新定义了跑车的能标杆。据了解，威龙的单车制造成本远售价，每出辆大众就会亏损约 4000 万元人民币，但这样的亏损并未动摇大众扶持布加迪的决心。后续凯龙（Chiron）及各类衍生车型的研发、属生产线的搭建、顶手工组装车间的重建，大众始终倾尽全力、不计成本的投入，本质上是大众对汽车工程致追求的坚守，也是对布加迪传奇基因的敬畏。

与此同时，大众还将布加迪总部回迁其诞生地法国莫尔塞姆，复兴"法式工艺 + 德式工程"的特基因，每辆布加迪都采用全手工组装，年产能控制在约 80 辆，以"全球限量 + 客户属定制"的模式，造"可驾驶的艺术品"的定位，让布加迪不仅是辆跑，成为顶财富与品味的象征。

在大众的持续支持下，布加迪出了系列足以载入汽车史册的标杆车型：。2005 年铜仁PVC管道管件粘接胶，泡沫板橡塑板专用胶布加迪威龙 Veyron 16.4 正式量产，以千匹马力、407km/h 的成绩，成为现代 Hypercar 的鼻祖。2016 年，凯龙 Chiron 登场，以 1500 马力的动力、电子智能底盘，创下 0 – 400 – 0km/h 的世界纪录；此后，Divo、La Voiture Noire、Centodieci 等限量衍生车型相继出，单价从 500 万欧元到 1800 万欧元不等，每款都成为收藏追捧的珍品，其中 La Voiture Noire 是以致的设计与稀缺，成为世界上昂贵的量产车之。

转折发生在 2021 年，随着全球电动化浪潮席卷汽车行业，大众开始调整战略布局，将布加迪并入保时捷与 Rimac Group 组建的资公司 Bugatti Rimac，形成保时捷持股 45、Rimac Group 持股 55 的股权结构，同时保时捷还额外持有 Rimac Group 20.6 的股份。保时捷希望借助 Rimac 在电动化域的技术优势，为布加迪的转型注入动力，但保时捷自身的财务承压与战略聚焦需求，终让双分道扬镳。

2025 年，保时捷公布其历史上为惨淡的财报之。财报显示，2025 年保时捷全年营收 362.7 亿欧元，同比下滑 9.5；销售利润从 56.4 亿欧元骤降至 4.13 亿欧元，同比下滑 92.7；销售回报率仅 1.1，远低于 2024 年的 14.1，汽车业务 EBITDA 利润率降至 13.3（2024 年为 22.7）。在这样的背景下，保时捷启动"务实转型"，核心战略回归利润、产量的跑车和 SUV 市场，而布加迪这种"投入、低产出"的跑，自然成为要剥离对象，毕竟布加迪每年产量不足百辆，但每款车型的研发成本达数亿欧元，在现金流紧张的危机时刻，这种仅作为形象旗舰的资产，已不再是保时捷的战略。

如果没有大众的不计成本的投入与坚守，布加迪或许只会永远停留在历史书籍中，就不会有威龙、凯龙的惊艳问世，不会有今天的顶跑地位。如今，布加迪终于迎来了真正由自己掌控的未来，但大众留下的技术遗产、底蕴与运营体系，将永远刻在布加迪的传奇基因之中，

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