平凉家具封边胶厂 中期业绩承压，越秀服务做“加减法”重构底盘｜冷眼看财报
8月24日，越秀服务（06626.HK）交出2026年中期成绩单。眼扫去，数据不好看：营收19.15亿元，同比下滑2.4；归母净利润2.24亿元，同比减少6.6。但仔细拆解收入结构和业务动作，会发现这是份“有减有加”的半年答卷：掉部分业务、清理亏损项目、退出低项目和低能城市、把重心压向基础物管和非住赛道。 虽然营收盘子暂时缩小了，但收入结构扎实了平凉家具封边胶厂，赚钱率也在。
减法：夯实基础物管地盘，退低项目
对于营收和利润的双双下滑，越秀服务管理层在业绩会上并未回避平凉家具封边胶厂，而是给出了非常具体的拆解。
个“失点”来自社区增值服务，具体是精装业务的主动叫停。去年上半年，公司还有约1.08亿元的精装业务结转收入。从去年下半年开始，公司就没有新的精装同确认收入了，这部分就致了同比营收的下降。
掉这块业务后，营收虽然减少，但是社区增值服务的毛利率反而从去年同期的27.5大幅回升至33，提升了5.5个百分点。
二个“失点”来自商业板块。公司年初主动退出了部分外拓的低商业项目，而新拓展的项目基本上都是集中在二季度才进场的，叠加存量项目出租率略有下降，所以致商业运营及租赁代理收入有所减少。
报告期内，公司共计退出约面积494万平米。越秀服务执行董事徐健辉在业绩会上直言，退场的核心逻辑是“良币驱逐劣币”——对长期运营亏损、收缴率低、质价矛盾突出的项目，坚决止损。
两个“主动仓”动作叠加，直接拉低了总营收。但硬币的另面是：核心基本盘非但没有动摇，反而加扎实。基础物业管理服务收入保持17.3的双位数增长，达到8.4亿元；“基础物管+商业运营”的收入占比提升至59。
在“退”的同时平凉家具封边胶厂，公司保留项目95位于、二线城市，经营底盘稳固，实现在管面积较2025年底仍增长8.6至7980万平米。
加法：抱紧非住业态，用科技换人
如果说“主动退出”是在做减法，那么越秀服务面向未来的布局，则是套清晰的加法逻辑。
，非住业态成为对主攻向。上半年，公司新增约面积1042万平米，万能胶生产厂家同比大增74.8，其中84来自市场化拓展，非住业态占比达68。公司连续拿下锡霞客湾文旅项目（百万平米）、穗城际铁路、广商中心等地标项目，并在北京、成都、西安三大核心战略城市实现“的突破”。越秀服务非执行董事兼董事会主席江国雄在业绩会上明确表示，公司已成立非住事业部，“非住业态已成为行业发展的基本盘”。
重要的是，公司正从传统“四保服”向综设施管理（IFM）升。今年7月，越秀服务与汇丰就西安环贸中心写字楼签订站式服务协议，涵盖租赁、物管、装修、设施管理等综解决案。从“看门扫地”到企业办公空间的全链条运营商，客单价有望从每月每平米几元跃升至几十元，这是利润增长的真正想象力所在。
值得提的是，公司手握近50亿元现金，管理层在业绩会上表示将“审慎积”地关注收并购机会，聚焦商办、公建、大交通等非住域及智能居、能源管理等增值服务赛道。
二，科技赋能已从“锦上添花”变为“核心生产力”。公司造的AI品控、云坐席、EBA远程值守等系统，在住宅项目的覆盖率已90。在人工成本刚上涨的行业困境下，用科技换人、用系统保品质，几乎是唯出路。
三，股东回报毫不手软。在部分物企因现金流压力收缩分红的当下，越秀服务宣布中期派息率维持60，每股派息0.089元，同比提升12，用真金白银稳住股东。
2026年，物业管理行业次被纳入国“十五五”规划顶层设计，行业定位从“房地产配套”跃升为“民生核心服务业态”。在行业迈入“质速协同、规为先”质量发展新阶段之际，地国资物企代表越秀服务（06626.HK）交出了份“有减有加”的半年答卷。越秀服务这份半年报展现的价值锚点正在从“在管面积有多大”转向“赚钱能力有多强、服务口碑有多好”。
当然，挑战同样存在。下半年如何将新拓展的大体量非住项目转化为可持续的收入？商业板块的出租率能否企稳回升？这些都是摆在管理层面前的现实考题。但至少从这份半年报透露出的战略定力来看，越秀服务选择了“难而正确”的路——短期的承压，是为了长期的从容。
南+记者 周中雨 相关词条:铝皮保温施工 隔热条设备 钢绞线 玻璃棉卷毡 保温护角专用胶
奥力斯 保温护角专用胶批发 联系人：王经理 手机：13903175735（微信同号） 地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区
1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。