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作者|实习生陈嘉婕

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北京中科闻歌科技股份有限公司（以下简称“中科闻歌”）于2026年4月12日正式向港交所递交主板上市申请，保荐人为中金公司。

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招股书显示，中科闻歌由来自科学院自动化研究所的AI科学团队创立，定位为“企业决策智能技术服务商”，其核心使命是帮助企业将海量、多源、异构的数据，通过AI转化为可执行、可评估的复杂业务决策。根据灼识咨询报告，以2024年收入计，该公司不仅在企业大模型驱动的决策智能服务提供商中排名，还在广阔的企业大模型市场中位列七。该公司自主研发的“决策智能操作系统”（DIOS）是其技术基座，该系统整了X-Data（多模态数据平台）、雅意大模型（自研行业大模型）和DI-Brain（低代码AI智能体开发平台），旨在通从数据理、知识融到智能决策与自动执行的完整链条。

财务表现面，中科闻歌呈现出典型的增长、研发投入科技企业的特征。2023—2025年，该公司总收入保持稳健增长，分别为2.50亿元、3.18亿元及4.05亿元。尽管报告期内该公司尚未盈利，但经调整净亏损持续收窄，2025年下降至-1.0亿元；而毛利率显著提升，从2023年的44.0提至2025年的51.2，体现了其解决案竞争力和定价能力的增强。亏损主要源于该公司持续的强度研发投入，2023—2025年研发开支总额达4.98亿元，占同期总收入的比例约为50.5。截至2025年12月31日，该公司拥有现金及现金等价物3.25亿元。

中科闻歌的“雅意”大模型支持长文本、多模态内容理解与生成，并已应用于汛预警、融媒体内容生产、金融风险洞察等多个复杂度场景。例如，其为某城市核心区造的AI汛系统，通过融传感器、、历史水文等多源数据，可将重大险情预警时间缩短至“分钟”。该公司采用“标杆客户度服务”策略，截至2025年末，已为过650企业及政府客户提供服务，其中标杆客户贡献了过65的收入。2025年，该公司的净收入留存率达到139.5，表明老客户持续增购，泡沫板橡塑板专用胶商业价值不断化。

作为特科技公司，中科闻歌面临多重机遇与挑战。其业务度依赖持续的研发投入以保持技术先，并需应对来自国内外AI巨头及创业公司的激烈竞争。该公司业务涉及数据安全与隐私保护、AI理等强监管域，规成本且存在政策不确定。此外，该公司还面临客户项目实施周期长、回款管理、端人才竞争等风险。然而，在企业数字化度转型及AI向核心业务决策渗透的大趋势下，由企业大模型驱动的决策智能市场潜力巨大，中科闻歌此次赴港IPO，旨在利用资本市场加速其技术研发、拓展行业应用并探索化。

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