来源：源达 茂名PVC管道管件粘接胶
投资要点
市场回顾
本周A股市场周初呈现态势，周五受中东局势骤然升、布伦特原油突破100美元大关以及美股科技巨头财报影响，引发三大指数下跌。上证指数、证成指、创业板指、沪300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅分别为2.99、3.04、4.28、4.39、5.34、2.94、0.38、4.33、0.26。板块面，地缘风险升避险情绪与油价，申万行业中有金属（+10.08）、石油石化（+7.62）、煤炭（+6.65） 等上游资源品涨全市场，公用事业和电力设备则受益于股息御属及“十五五”可再生能源规划政策催化分别上涨5.78和5.40。
资讯要闻
1． 证监会主席吴清主持召开投资者座谈会，表示将体进风险、强监管、促质量发展，提上市公司透明度与回报水平，健全投资者保护长机制，维护市场公平秩序。2． 7月LPR连续14个月持稳，1年期、5年期以上分别报3.0和3.5，符市场预期；央行近期多次强调将实施适度宽松政策，下半年或存5-10个基点下行空间。
机构调研及重要股东增持情况
本周（2026/7/20-2026/7/24），申万二行业中，按机构被调研总次数从到低排序，硬件设备、化工、机械的关注度较，其中硬件设备、半体、机械近5天调研机构数较多。对比上周调研情况，本周机构半体调研热度上升，调研机构数位居二。本周机构调研情况，按照近5天机构调研数排名，调研数较多且机构评数大于10的公司为新易盛、源杰科技、登康口腔。本周按去除ST、非被动增持、增持比例1及基本面正增长等条件筛选后，新增重要股东增持优选公司：铝业、三峡能源。
热点行业向
1）半体设备：预计2026年市场规模达4131亿元，国产化率升至35，核心环节仍低于30，自主可控窗口加速开启，关注：中微公司、北华创；2）人形机器人：2025年全球出货近1.8万台，2026年国内规模预计达13亿美元。次获中央政局会议明确支持并列为十大未来产业之，关注：恒立液压、三花智控；3）电力设备：AI驱动用电激增，2026年全球数据中心用电可达1050TWh，电气系统投资占新建数据中心总投资的40–45，关注：思源电气；4）储能：政策端，容量电价机制使储能转向盈利资产。需求端，国内装机与招标量数倍增长，海外及AI配套需求爆发。需求端，电芯已呈紧缺格局，关注：宁德时代；5）光模块：AI力驱动下，全球光模块市场2026年预计同比增长60至260亿美元，800G/1.6T出货量翻倍增长，关注：中际旭创；6）电力：受现货电价预期、厄尔尼诺用电需求以及“电协同”次写入政府工作报告并明确为国新基建三重催化，关注：国电电力。7）创新药：政府工作报告定调升，次将生物医药列为“新兴支柱产业”、医保简易续约与商保协同通支付堵点，关注：药明康德、恒瑞医药。8）非银金融：呈现基本面景气与估值、持仓双处历史低水位的背离，在中报业绩催化与政策红利落地预期下，有望迎来估值修复行情，关注：新华保险、平安。
风险提示
市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化预期风险、经济环境变化预期风险
、本周市场回顾
1．主要指数表现
本周主要指数呈态势，上证指数、证成指、创业板指、沪300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅幅分别为2.99、3.04、4.28、4.39、5.34、2.94、0.38、4.33、0.26。
表1：主要指数涨跌幅
|
代码 |
名称 |
周涨跌幅 |
月涨跌幅 |
年初至今涨跌幅 |
PE TTM |
近五年市盈率分位数 |
|
000001.SH |
上证指数 |
2.99 |
-5.32 |
-2.32 |
16.62 |
88.95 |
|
399001.SZ |
证成指 |
3.04 |
-12.85 |
4.42 |
34.00 |
94.67 |
|
399006.SZ |
创业板指 |
4.28 |
-17.67 |
11.62 |
45.50 |
70.11 |
|
000300.SH |
沪300 |
4.39 |
-5.05 |
2.12 |
14.56 |
96.34 |
|
000016.SH |
上证50 |
5.34 |
-0.36 |
-1.73 |
11.74 |
89.27 |
|
000905.SH |
中证500 |
2.94 |
-14.36 |
3.60 |
36.65 |
92.85 |
|
000852.SH |
中证1000 |
0.38 |
-18.32 |
-5.26 |
43.31 |
82.19 |
|
000688.SH |
科创50 |
4.33 |
-18.94 |
33.14 |
219.19 |
98.25 |
|
000698.SH |
科创100 |
0.26 |
-24.91 |
21.69 |
111.96 |
15.08 |
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
2．申万行业涨跌幅
申万行业中，本周涨幅前五的行业为有金属、石油石化、煤炭、公用事业、电力设备，涨幅分别为10.08、7.62、6.65、5.78、5.40。
图1：申万行业涨跌幅情况
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
二、机构调研及重要股东增持情况
1．本周机构调研热门行业及公司
本周（2026/7/20-2026/7/24），申万二行业中，按机构被调研总次数从到低排序，硬件设备、化工、机械的关注度较，其中硬件设备、半体、机械近5天调研机构数较多。对比上周调研情况，本周机构半体调研热度上升，调研机构数位居二。
图2：近5天行业调研热度
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
本周机构调研情况，按照近5天机构调研数排名，调研数较多且机构评数大于10的公司为新易盛、源杰科技、登康口腔。
表1：近5天机构评数大于10且机构调研数TOP公司排名
|
简称 |
代码 |
行业 |
评机构数 |
机构调研数（近个月） |
机构调研数（近5天） |
|
300502.SZ |
新易盛 |
硬件设备 |
18 |
417 |
417 |
|
688498.SH |
源杰科技 |
半体 |
13 |
353 |
353 |
|
001328.SZ |
登康口腔 |
庭用品 |
17 |
44 |
44 |
|
002142.SZ |
宁波银行 |
银行 |
24 |
23 |
21 |
|
002384.SZ |
东山精密 茂名PVC管道管件粘接胶 |
硬件设备 |
12 |
26 |
20 |
|
002463.SZ |
沪电股份 |
硬件设备 |
22 |
93 |
15 |
|
300054.SZ |
鼎龙股份 |
半体 |
20 |
71 |
15 |
|
000338.SZ |
潍柴动力 |
机械 |
26 |
24 |
15 |
|
002600.SZ |
造 |
硬件设备 |
12 |
14 |
14 |
|
300498.SZ |
温氏股份 |
食品饮料 |
22 |
35 |
11 |
资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近年部分上市公司重要股东增持情况
2025年7月24日至2026年7月24日，发布股东拟增持公告的上市公司中，我们按照如下逻辑进行筛选：
（1）去除ST个股，剔除被动增持事件，如资金来源不是自有资金，而是来自股权质押的、增持目的不是基于看好公司未来发展，而是“维持控制权稳定”的，均去除；
（2）保留股东增持金额占市值（或增持数量占股份）比例>1（均取公告上下限的均值计）；
（3）基本面指标筛选：万得致预期的2025-2027年归母净利润增速为正，评机构数>3。
经上述筛选后，本周新增2公司，分别是铝业、三峡能源。
表2：近年发布股东拟增持公告的部分上市公司
|
证券代码 |
证券简称 |
次公告日期 |
拟增持金额占市值比 |
致预期的归母净利润增速 |
评机构数 |
次公告日至今涨跌幅 |
||
|
2026E |
2027E |
2028E |
||||||
|
000932.SZ |
华菱钢铁 |
2025/9/11 |
1.50 |
14.09 |
6.74 |
8.04 |
11 |
-34.28 |
|
600143.SH |
金发科技 |
2025/9/20 |
1.00 |
32.29 |
24.90 |
23.61 |
15 |
-31.89 |
|
688267.SH |
中触媒 |
2025/11/25 |
1.26 |
19.66 |
17.86 |
13.06 |
4 |
-19.19 |
|
002643.SZ |
万润股份 |
2025/11/26 |
4.36 |
20.48 |
15.69 |
14.71 |
17 |
1.45 |
|
600176.SH |
巨石 |
2025/11/29 |
1.70 |
19.94 |
14.44 |
11.07 |
28 |
158.47 |
|
000703.SZ |
恒逸石化 |
2025/12/2 |
6.76 |
52.10 |
32.43 |
50.44 |
6 |
112.88 |
|
002438.SZ |
江苏通 |
2025/12/3 |
1.77 |
17.54 |
13.70 |
17.94 |
4 |
-10.39 |
|
600873.SH |
梅花生物 |
2026/1/15 |
1.11 |
4.34 |
9.38 |
14.13 |
18 |
-12.78 |
|
601168.SH |
西部矿业 |
2026/4/8 |
2 |
36.39 |
16.43 |
9.75 |
9 |
48.40 |
|
000301.SZ |
东盛虹 |
2026/4/17 |
1.93 |
945.51 |
47.09 |
27.65 |
4 |
5.46 |
|
301078.SZ |
孩子 |
2026/5/18 |
1.57 |
46.49 |
24.39 |
21.91 |
14 |
-18.02 |
|
601966.SH |
玲珑轮胎 |
2026/5/21 |
1.14 |
-0.89 |
39.62 |
19.54 |
8 |
-8.32 |
|
600686.SH |
金龙汽车 |
2026/5/22 |
1.14 |
77.60 |
35.14 |
20.06 |
4 |
-21.21 |
|
688105.SH |
诺唯赞 |
2026/6/9 |
2.50 |
785.08 |
46.66 |
35.50 |
4 |
28.92 |
|
920195.BJ |
三祥科技 |
2026/6/12 |
1.02 |
9.41 |
13.17 |
19.90 |
3 |
-10.73 |
|
600761.SH |
安徽力 |
2026/6/26 |
1.03 |
11.26 |
12.89 |
13.86 |
14 |
3.30 |
|
600905.SH |
三峡能源 |
2026/7/20 |
2.07 |
4.11 |
12.72 |
10.13 |
4 |
2.62 |
|
601600.SH |
铝业 |
2026/7/20 |
1.04 |
75.61 |
13.55 |
4.56 |
11 |
11.85 |
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
三、本周资讯要闻 证监会召开投资者座谈会
7月20日上午，证监会主席吴清在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，与包括大中小散各类投资者的8名代表面对面交流，就促进资本市场稳定健康发展听取意见建议。吴清表示，广大投资者是市场之本，是资本市场重要的参与群体。证监会将坚持体进资本市场风险、强监管、促质量发展，全力维护市场平稳运行，着力提上市公司透明度和真实、好回报投资者，督促行业机构规范经营并提升投资者服务水平，不断健全投资者保护长机制，PVC管道管件粘结胶坚决维护公开、公平、公正的市场秩序，让投资者好分享经济和资本市场质量发展成果。 7月LPR维持不变，1年期LPR为3，5年期以上LPR为3.5
7月LPR出炉，1年期LPR为3，5年期以上LPR为3.5，均与6月持平，符市场预期。自2025年5月下降10个基点以来，LPR已连续14个月未作调整。尽管7月LPR按兵不动，但央行近期多次强调将实施适度宽松政策，下半年或存在5至10个基点的下行可能，主要基于央行适度宽松政策预留空间、银行负债成本可能降低以及经济数据或房地产市场表现不及预期等因素。
四、热点行业向
1．半体设备
中商产业研究院预测2026年半体设备市场达4131亿元，半体行业协会数据显示2026年初整体国产化率已从2024年的15升至35。去胶、清洗等环节国产化率约80，但光刻机、离子注入、薄膜沉积等关键环节仍低于30，替代空间巨大。外部管制加码下，自主可控紧迫提升，国内设备厂迎来加速验证窗口。关注：中微公司、北华创。
图3：半体设备指数3年PE Bands
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
2．人形机器人
IDC数据显示，2025年全球人形机器人出货量近1.8万台（同比+508），销售额约4.4亿美元；为核心市场，2026年国内市场规模预计达13亿美元，同比实现翻倍。政策层面实现历史突破，2026年4月，中共中央政局会议次明确提出“加快人形机器人、脑机接口等未来产业创新发展”，随后七部门联文件将人形机器人列为“十大未来产业”之，提出到2030年形成完整产业生态。海外，特斯拉Optimus预计2026年7–8月量产，2026年目标10万台。国内，宇树科技已经进入商业化应用落地阶段。关注： 恒立液压、三花智控。
图4：人形机器人指数3年PE Bands
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
3．电力设备
IEA测，全球数据中心、AI等用电量有望从2022年的460TWh增至2026年的620–1050TWh，年均复增长率达9.6–22.9。2026年AIDC行业维持景气，据Dgtl Infra统计，电气系统投资占新建数据中心总投资的40–45。在配电架构上，英伟达明确800V压直流（HVDC）为下代数据中心标准架构，固态变压器（SST）有望加速落地。关注：思源电气。
图5：电力设备指数3年PE Bands
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
4．储能
政策端，新型储能次被提升为国支柱产业，容量电价机制的建立使储能从“强制配储”的成本中心转向可盈利资产，市场化价值被激活。需求端，国内新增装机与招标量同比数倍增长，海外欧洲、中东、拉美以及AI数据中心配套储能开新增长。供给端，电芯已呈现紧缺格局，头部企业订单排至2027年。关注：宁德时代。
图6：储能指数3年PE Bands
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
5．光模块
AI力正驱动光模块行业进入景气周期，LightCounting预测，2025年AI集群用光模块市场规模165亿美元，2026年将激增至260亿美元，年增速60 ，800G与1.6T端光模块出货量同比翻倍以上增长。厂商已在全球市场中占据主地位，中际旭创、新易盛等前十大占七席，同时，季度业绩印证增长，上游磷化铟等核心物料紧缺或将进步强化龙头优势。 关注：中际旭创。
图7：光模块指数3年PE Bands
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
6．电力
当前电力板块的核心催化来自三面，是现货及结电价持续预期，近期受地缘政、煤价攀升及温制冷需求拉动，广东等南区域现货电价显著走；二是厄尔尼诺或将于夏秋季形成中等及以上强度事件，有望迎峰度夏用电需求；三是“电协同“次写入政府工作报告及”十五五“规划纲要，被明确为国新基建工程。在科技板块震荡背景下，电力板块红利、现金流充沛的御属进步凸显。关注：国电电力。
图8：电力指数3年PE Bands
资料来源：Wind，源达信息证券研究所 7． 创新药
2026年政府工作报告次将生物医药列为“新兴支柱产业”，与集成电路、航空、低空经济并列，标志着创新药从“培育对象”正式跃升为国经济核心支柱。政策端：医保简易续约规则落地稳定创新药定价预期，国版《商业健康保险创新药品目录》与基本医保形成双目录协同，行业支付环境迎来历史。技术端：在研新药管线约占全球30、位列全球二，研发率与成本优势获跨国药企度认可。出海：2025年创新药对外授权总金额达1357亿美元。关注：药明康德、恒瑞医药。
图9：创新药指数3年PE Bands
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
8．非银金融
当前非银金融板块呈现定的基本面与估值背离特征：保险负债端景气度持续上行、资产端盈利修复确定增强，券商业绩景气；但板块估值均处于历史低分位，机构持仓降至历史低位。随着中报业绩催化临近、政策红利持续落地，非银金融板块有望迎来业绩与估值的双重修复，中长期配置价值凸显。关注：新华保险、平安。
图10：非银金融指数3年PE Bands
资料来源：Wind，源达信息证券研究所
五、风险提示
市场短期波动风险
行业政策风险
政策变化预期风险
经济环境变化预期风险 海量资讯、解读，尽在财经APP
责任编辑：刘万里 SF014 相关词条:管道保温施工 塑料挤出设备 预应力钢绞线 玻璃棉厂家 保温护角专用胶
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