01

　　1)就美国总统特朗普是否将于3月底4月初访华相关问题，外交部发言人毛宁表示，中美双就特朗普总统访华事宜保持着沟通，具体问题目前没有可以提供的信息。

　　2)就美国近期关税调整有关举措，商务部发言人表示，中正密切关注并将评估美相关举措，后续将视情适时决定调整针对美原芬太尼关税和对等关税的反制措施。

　　上个交易日，A股实现开门红。四大指数中，上证50收涨0.23，沪300收涨1.01，中证500收涨1.12，中证1000收涨1.16。

　　板块面青岛pvc管粘接胶水厂家，能源设备(+7.82)、石油气(+5.64)涨，文化传媒(-3.60)、软件(-2.31)落后，个股上涨4000余，涨停111，个股赚钱应偏好。

　　股指自春节前开启行情，但并未成功修复失地，短期均线走平，技术面存在上攻压力。品种面，中证500、中证1000建议参考25Q4点支撑位，上证50、沪300参考支撑位25年11月低点。

　　昨日A股成交金额上升，来到2.22万亿别，节后投资者热度有所回归，但幅度不大。

　　02

　　1)本次假期因素影响不大。国内消息面保持平稳，泡沫板橡塑板专用胶其中社融、CPI与PPI等数据公布，股指基本面延续总量筑底+结构修复格局；海外变动较多，包括特朗普全球关税提议被驳回、美国经济数据引发降息预期摇摆，均对外资情绪形成压制。不过，考虑到本轮A股增量以国内资金为主，叠加美股等股指假期间波动不大，预计海外因素对节后A股股指的影响较小。

　　2)IC、IM有望反复活跃，但短期价比不足的问题尚未出清。面，节前交易热度偏，资金入场意愿较强，短期市场有休整需求但不构成大别回调风险。此外，两会时间临近，IC、IM在节后周不排除偏强震荡的可能。另面，当前股指的核心矛盾在于做多价比不足，节前大盘/小盘、价值/成长比价关系虽有修复，但调整的时间与空间暂未到位。

　　03

　　期货操作上，IC、IM可日内顺势参与、短线持仓，或观望等待进步回踩，25年Q4点附近可加大做多仓位；IF-IM组可继续持有。

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　　期权操作上，昨日隐含波动率变化不大，其中沪300当月平值IV维持在14线波动，处于历史中低位水平。本轮股指期权弹不，操作价比不，可选择观望。

　　作 者

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