A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.32，证成指涨1.05，创业板指涨2.02。沪京三市成交额过2万亿，较昨日缩量近2000亿。行业板块涨多跌少，通信服务、元件、通信设备、半体、光学光电子、软件开发、计机设备、电网设备、消费电子板块涨幅居前，白酒、能源金属、石油石化板块跌幅居前。个股面，上涨股票数量过3500只，70只股票涨停。

　　阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI力、存储等产品涨价34％。其中，平头哥真武810E等力卡产品上涨5-34，文件存储产品CPFS（智版）上涨30。据知情人士透露，此轮涨价另个重要原因是“Token调用量暴涨”。阿里云的MaaS业务百炼在今年1-3月创下了历史增速。阿里云正在将紧缺的AI力资源向Token业务倾斜。

　　除了阿里云Token调用量暴涨之外，国内其他同类企业也在此域创下纪录。根据在线AI托管平台OpenRouter发布的新数据，在刚刚过去的周（3月9日至3月15日），AI大模型的周调用量飙升至4.69万亿Token，环比大涨11.83；而同期美国大模型调用量则下滑9.33，降至3.294万亿Token。

　　国金证券表示，在供需双侧强逻辑的挤压下，预判2026年力产业链将进入“全链通胀”周期清远万能胶生产厂家，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与力服务、配套电力设备及服务器等环节外溢。摩根大通指出，调用量的爆发直接拉动国产力产业链增长。从AI芯片、服务器到数据中心、云计，均迎来业绩爆发期。

　　国金证券：2026年力产业链将进入“全链通胀”周期

　　1）Oracle智ROI兑现，腾讯云提价验证需求。2）训共振，力需求速释放。2026年将是力需求从“云端训练”向“训练+理”双轮驱动转型的关键之年，力缺口将在多模态和广场景的催化下，速释放。3）供给端外部边际，内部国产化放量。2026年国内力供给端将从单的紧缺状态转向结构平衡，充沛的力资源将有承接需求端的爆发，为力产业链的业绩兑现奠定基础。4）国产力全产业链景气加速，有望量价齐升。在供需双侧强逻辑的挤压下，预判2026年力产业链将进入“全链通胀”周期，pvc管道管件胶行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与力服务、配套电力设备及服务器等环节外溢。

　　摩根大通：调用量的爆发直接拉动国产力产业链增长

　　的AI理Token消耗量预计将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年间增长约370倍。调用量的爆发直接拉动国产力产业链增长。从AI芯片、服务器到数据中心、云计，均迎来业绩爆发期。

　　华泰证券：建议持续关注理侧力、平台型基础设施以及具备场景与生态壁垒的应用机会

　　本月AI产业的边际变化，在于竞争重心正从单点模型能力提升，逐步转向复杂任务交付与Agent系统落地。类Claw产品加快发布，动Agent加速演进，也带动Token消耗、理力需求以及相关基础设施投入继续上行。与此同时，企业Agent、AI4S和物理AI等向的商业化与产业化进展同步进，说明AI正从能力验证阶段进步走向真实场景落地，建议持续关注理侧力、平台型基础设施以及具备场景与生态壁垒的应用机会。

　　国投证券：国产力产业已迈入新阶段

　　在外部压力与内生需求的双轮驱动下，国产力产业已从早期的单点突破，迈入以“自主技术体系、全栈生态能力、商业闭环验证”为特征的新阶段。展望2026年，国产力基础设施有望在政务、金融、互联网及智能制造等关键行业实现规模化部署与价值兑现，迎来从技术自立到产业引的战略机遇期。

　　东证券：云和国产芯片厂商将受益

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　　力需求引擎切换，从间歇的“对话”需求跃迁到持续的“执行”需求，力消耗量将加速提升。与传统对话式AI不同，OpenClaw是个具备权限、自主调度能力的Agent框架，在处理复杂任务时需要频繁使用底层模型进行思考、工具调用以及环境交互，这种运行模式相对传统单个任务，其Token消耗量也将大幅提升。对于力基础设施而言，这不仅意味着理侧流量的爆发式增长，对计的实时和稳定提出了要求。这种需求端的结构改变，有望进步提升力的整体需求，云和国产芯片厂商将受益。

　　银河证券：OpenClaw致Token消耗量加速增长

　　OpenClaw的兴起标志着AI产业的核心价值正从模型能力向任务完成能力迁移――即从“能聊”到“能干”：其自主规划、多步理及多智能体协作的运行机制，将传统次的问答升为持续、多轮调用的复杂工作负载，致Token消耗量加速增长。

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