近期，量子计公司——本源量子宣布完成Pre-IPO轮融资，疑让业界的目光再度聚焦到量子计赛道。2026年6月初，这由中科大孵化的明星企业完成近30亿元Pre-IPO轮融资，投前估值达210亿元，本轮由兵器集团投，华民投为新入股东，中科育成投资等老股东跟投，同时山东、江西、河南三省等政府投资平台也作为LP参与其中。这标志着量子计这“颠覆技术”已从实验室迈入产业化的关键阶段，国资力量的全力加持也凸显出其背后远的战略意义。

、企业素描：量子计的拓荒者

本源量子诞生于2017年，是量子计公司。公司的技术根基可追溯至科学院量子信息实验室——由郭光灿院士手创建。席科学郭国平教授带队，将多年厚的科研积累转化为工程化能力和产业化平台。

创业历程始于2016年底：彼时全球量子计尚处萌芽期，郭国平感须有自己的量子计机产业。他带中科大微电子与量子计交叉团队，克服设备封锁、人才稀缺等困难，于2017年9月正式成立本源量子。

创业初期，团队挤在肥间不足百平米的实验室，从搭建量子芯片微纳加工线。2018年出国内个量子云平台，2020年发布款国产量子计芯片“夸父”，2022年交付台国产量子计机“本源悟源”。公司已形成覆盖“三硬三软”的全链条自主创新体系——量子芯片、测控系统、环境支撑系统为“三硬”，量子操作系统、云平台、应用软件为“三软”，成为实现量子计机全链路国产化的企业。

二、业务进展：从整机交付到力输出

在整机产品面，公司已完成四代量子计机的迭代：2020年交付台工程化量子计机“本源悟源”，2024年上线72比特三代自主量子计机“本源悟空”，2026年5月初四代“本源悟空-180”上线，搭载180个计比特的自主量子芯片，单比特逻辑门保真度达99.9。企业已建成国内条量子芯片生产线，自研量子芯片工业设计软件Q-EDA“本源坤元”，破国外垄断，同时还自主研发了“本源天机”量子计测控系统和SL系列稀释制冷机，实现80以上技术与设备自主可控。

在生态建设层面，公司出了全球个开放下载的量子计机操作系统“本源司南”，并依托“本源悟空”搭建起覆盖全球192个国的量子计云平台，累计访问量过4900万次，完成近100万个量子计任务，包括全球大规模量子计流体动力学仿真等里程碑成果。平安银行(000001)、南电网、航空研究院等头部机构均已与本源量子建立度作关系，公司量子力也已实现次向海外出口。

从财务数据看，根据上市公司宏力达2025年8月披露的股权转让公告，本源量子2024年实现营收9938.49万元，净亏损3419.82万元；2025年季度实现营收2858.44万元，净亏损1787.40万元。公司已于2025年9月正式启动IPO冲刺，辅机构为中信建投(601066)。

三、竞品竞争：国内三梯队并行，资本加速加码

在国内量子科技版图中，竞争格局已呈梯次化布局。梯队由中科大/中科院背景的“三驾马车”构成，但三者的主攻向各有侧重：国盾量子立足于量子保密通信设备，2025年实现营收3.10亿元、归母净利润539.19万元，已从通信延伸至计域；国仪量子注量子精密测量与科学仪器，2025年营收达到6.66亿元，亏损持续收窄至579.72万元，已于2026年5月过会；而本源量子作为“三驾马车”中唯全身心扎入“量子计整机”全栈自研的纯计型企业，成为该梯队中战略聚焦、产业化激进的选手。

二梯队为华为、阿里巴巴等科技巨头，它们倚仗云服务生态切入量子赛场。华为发布“天衍”量子计云平台，动“量融”；阿里巴巴达摩院在量子法与软件域持续突破，泡沫板橡塑板专用胶玻量子的量子编程套件“量子云枢”已同步登陆华为云与阿里云。

三梯队包括启科量子、图灵量子、中科酷原等初创企业。启科量子主攻离子阱路线，2026年出新代原型机“天1号”，实现120个物理量子比特；图灵量子耕光量子计，2025年订单额破亿元，估值近70亿元，已构建全链条IDM能力；中科酷原发布全球台双核中原子量子计机“汉原2号”，搭载200个物理比特。多条技术路线并行竞争，但各企业体量与商业化成熟度仍与本源量子存在显著差距。

在赛场上，IBM在2026年6月初宣布未来五年向量子计投入100亿美元，目标2029年出全球台大规模容错量子计机；谷歌动Willow量子处理器限量开放，加速量子优势验证；Quantinuum则于2026年6月初成功登陆纳斯达克，市值逾150亿美元，为全球量子计行业资本化树立了标杆。、离子阱、光量子、中原子、硅半体五条技术路线并行竞争，本源量子坚守的路线仍是目前产业化进程快的主流向之。

四、融资历程与股东结构：国队的重量加持

梳理本源量子的融资史，可以看到国资力量的持续加码轨迹：2017年种子轮由肥投入局，天使轮引入了中科创星与磐谷创投，2020年科大控股入场。2021年1月A轮融资数亿元，由互联网投资基金投；2022年7月B轮融资扩至近10亿元，由创投下设红土基金投；2025年9月公司在安徽证监局完成IPO辅备案，冲刺科创板进程正式启动。

本轮Pre-IPO轮投为兵器集团，增资5亿元；老股东中科育成投资跟投，累计持股5；华民投新入股东阵列，出资2亿元。多省市政府投资平台以LP形式参与。纵观整个股权框架，老股东还包括中网投、国新基金、创投、中信证券(600030)、中金公司等，形成了“国字号”股东集群。

五、机构观点

盛与摩根大通的“分叉”凸显行业不确定。据报道，盛在内部研究显示现有量子硬件远法实现实际投资应用后，已缩减了在量子计面的投入规模；相比之下，摩根大通则持续加大投资，维持着支由50余名物理学、数学和计机科学组成的团队，注探索该技术在全行各业务线的潜在应用。这种看似矛盾的动作，恰恰反映了量子计当前所处的阶段——战略上度认同，战术上审慎进。

IDC预计，全球在量子计技术上的支出将从2022年的11亿美元增长到2027年的76亿美元，五年期复年增长率达48.1。同时，IDC指出当前的量子计技术尚未达到商业成熟，真正动市场的关键里程碑将是某企业宣布项体现量子优势的重大硬件产品。

量子计的颠覆潜力不容置疑，但其技术成熟曲线与商业价值兑现之间存在个须跨越的“龙门”。目前的市场共识倾向于，量子计即将迎来从实验验证到商业化应用的历史拐点，但具体时间窗口和速度仍然取决于硬件突破与生态建设的节奏。

本源量子以210亿元估值行至科创板IPO前夕，折射出在全球量子科技博弈中的战略定力与长线耐力。当全球梯队量子计企业Quantinuum于2026年6月登陆纳斯达克，发行市值150亿美元之际，“量子计股”的诞生也为时不远。但210亿元的估值远非终点，真正的挑战在于将庞大的资本势能持续转化为技术的纵突破，将“实验室中的量子优越”至国民经济主战场。这不仅是企业自身的考题，也是科技自立自强的答之题。量子计的长跑才刚开始，而本源量子正站在改写规则的关键位置。

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