每日分享PE/VC行业新闻资讯来源：PE星球（ID：PE-China）文：韦亚军四川泡沫板胶
\"减持不退场\"，贝恩资本仍持股约20，等待IPO。
近日，贝恩资本宣布，其已完成对维达力科技股份有限公司18股权的转让，接盘为湖北鼎新创业投资等机构投资者。
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交易完成后，贝恩资本持股比例降至约20，湖北鼎新创业投资将持股约8。贝恩资本承诺，未来将继续作为维达力的重要股东，保留重要董事会席位，并持续度参与公司理。
维达力创立于1935年，全球雇员过10000人，客户主要包括韩国、美国苹果公司等顶大厂，并在个别细分域位居全球。
公开信息显示，贝恩资本通过其控制的BCPE Baymax实体持有维达力股权，该实体为收购维达力股权而设立。
18的股权转让规模，接近贝恩资本所持维达力股权总量的半，这在私募投资的退出策略中属于典型的\"部分退出\"（Partial Exit）模式。
值得注意的是，交易完成后贝恩资本保留了关键董事会席位四川泡沫板胶，并承诺\"持续度参与公司理\"。
这种\"减持不退场\"的安排，在PE投资实践中颇为常见——既实现了部分投资回报的锁定，又保留了对公司战略向的重大影响力。
对于正在冲刺港股IPO的维达力而言，这种安排有助于维持公司理结构的稳定，向资本市场传递积信号。
同时，湖北鼎新创业投资作为此次交易的主要接盘，其背景同样值得关注。
该机构作为地国资或产业资本的代表，此次入股维达力，可能意味着地政府对维达力在湖北赤壁大规模投资（累计投资达100亿元建设电子玻璃工业园）的认可与支持。
这种\"PE退出+产业资本进入\"的股权结构调整，为维达力后续的资本运作提供了丰富的股东资源。
据官网资料，维达力创立于1935年，是全球化的提供工业设计转化解决案的创新材料科技公司，全球雇员过10000人。其客户主要包括韩国三星、美国公司等顶大厂，并在个别细分域位居全球。
当前，属于维达力冲刺港股IPO的关键节点。就在2026年2月9日，泡沫板橡塑板专用胶维达力刚刚向港交所主板递交了上市申请，中金公司与德意志银行担任联席保荐人。
般情况下，在IPO前进行股权调整，通常有几个考量：是，优化股权结构，引入多元化的机构投资者；二是，满足港交所对公众持股量的要求（根据招股书，交易前中南创发与贝恩资本计持股达81.63，公众持股不足10）；三是，通过老股转让实现部分退出，降低IPO发行压力。
虽然此次交易的具体金额未披露，但可参考贝恩资本此前的投资成本进行测。
2022年5月，中南创发以2.84亿美元（约人民币19.43亿元）向BCPE Baymax转让了维达力40股权；而在2026年2月，中南创发又以4.9亿元人民币向BCPE Baymax收购了5股权，交易价格较前次翻了倍。
据此估，维达力的新估值应该约为98亿元，接近100亿元人民币，已经跨入角兽行列（过10亿美元）。对应的，贝恩资本此次转让18股权，次可落袋约17.64亿元。
未经审计的数据显示，2025年前9个月，维达力收益约为46.18亿元人民币，较2024年同期（约39.87亿元）增长约15.8；毛利约10.82亿元，较2024年同期（约9.53亿元）增长约13.6。
这意味着，过去4年间，维达力在业绩快速增长的同时，其估值也同步实现了翻倍。而贝恩资本手握余下的20股权（对应价值约19.6亿元），在维达力IPO后大概率还会迎来较大增值。
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