债市的调整也许已进入尾声兴安盟护角胶，但近日只“网红债基”因单日净值下跌12成为此轮债基调整中的“惨基金”，引发了市场和投资者广泛关注。

　　网红债基单日大跌12，有投资者称将起诉 

　　11月21日，富荣中短债基金公布新净值，单日下跌12.08，被不少业人士感叹“活久见”。而就在不久之前，富荣基金发布了则赎回款项安排的通知，将支付赎回款项延长到T+7个交易日内(含T日)，这在行业内也是十分罕见的。

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　　成立于2021年12月的富荣中短债是只混债券型基金，截至三季度末A份额规模7.03亿元、C份额规模42.49亿元。从今年中报的数据来看，C份额的个人持有比例为86.51、机构持有比例13.49，A份额的个人持有比例也有76.16，是只典型的以个人投资者为主的基金。

　　而在三平台上兴安盟护角胶，富荣中短债是只“网红债基”，在多个社交平台上都有着比较的关注度。也正因如此，此轮大跌引起了这些个人投资者的度关注与讨论。有基民吐槽“你个债券，几天跌的比年挣得还多。”还有基民发泄道：“我明天正式联系律师起诉富荣基金。”也有基民发出疑问，“到底是哪只债爆雷？”

　　对于富荣中短债净值大跌的原因，富荣基金此前在三平台发布的净值说明中明确否认了“踩雷”。而对于11月21日净值大幅回撤的原因，富荣基金暂未回应投资者。

　　多位基金业内人士认为，这样大幅的回撤主要原因有二，其是，可能基金踩雷了某只债券，其二是因为挤兑，在流动不好的当前，债券只能折价套现，而客户要赎回，是负债端和资产端的双。

　　到底踩没踩雷？踩了什么雷？ 

　　富荣中短债的基金经理在三季报中表示，该基金以信用债投资为主，三季度组继续保持了相对中的久期形态，季度内替换部分到期的短期债券，中长期债券则以交易持有为主，对于部分行业涌现出来的机会适度参与。

　　截至三季度末，该基金持仓占基金净值比例前五名债券分别是兴安盟护角胶，“19渤海银行永续债”占比5.28 、“19民生银行永续债”占比4.57、“22大唐集MTN002”占比3.67，“22潞安MTN011”占比2.87，“21京住总集MTN002”占比2.68。目前这部分债券付息情况均正常。

　　另外，该基金季报还披露了资产支持证券(ABS)的持仓。ABS属于非公开发行产品，利率较，但流动较低。

　　三季度末，持仓占基金净值比例前十名的资产支持证券投资分别为，“长兴10A2”占比3.41，“大融城2A”占比1.08，“20凯盛A2” 占比0.41，“21中交A”占比0.18，“象屿YS3A”占比0.17等。

　　11月21日，“大融城2A”暴跌49.24，面值跌至50元。

　　对此，业内人士表示，根据三季报信息，“大融城2A”只占基金净资产的1，即使价格跌50，也不会对基金净值造成太大影响，基金经理当时买1的仓位有可能是用来做收益增强，多可能还是该基金面临挤兑。

　　投资人赎回 兴安盟护角胶

　　富荣中短债基金是今年的网红基金。在今年权益市场的大幅波动中，乘着资金涌入风格稳健的债券基金的东风，富荣中短债基金规模持续增长。整体来看，基金规模从今年二季度末的2.3亿元猛增到近50亿规模。

　　从今年的走势来看，万能胶厂家富荣中短债基金季度上涨0.74，二季度上涨1.60，三季度上涨1.58。但是从11月11日开始，情况急转直下，富荣中短债基金连续7个交易日持续下跌，净值回撤幅度分别为0.12、0.37、0.22、0.55、1.90、0.88和12.08。

　　有基金业内人士表示，本轮债券基金出现大幅波动的主要原因之就是机构大规模赎回，富荣中短债在三季报出现规模的大幅增加，其中种原因是机构的大量申购，而此次也然是因为机构的大规模赎回致。

　　另面，数据也看到富荣中短债基金个人投资者较多，市场震荡会加剧投资者恐慌，因此多的投资者选择赎回。基金经理不得不出债券，在流动不好的当前，只能选择折价套现，也就是“发生了挤兑，负债端和资产端双”。

　　此外，富荣中短债基金发布的赎回延时公告也加剧了投资者的担忧。

　　此前，富荣基金发布的公告显示，为了保护持有人的利益，根据富荣中短债基金同及招募说明书相关约定，基金管理人将对自2022年11月16日15:00起生的赎回申请，在T+7日(交易日，含T日)内向代销机构支付赎回款项。

　　对此，有业内人士表示担忧，T+7日的延迟到账在行业内比较少见，可能会再度引发投资者赎回，还有可能会受到波及到其他债券型基金产品。投资人对此也充满质疑，“基金不但跌幅大，还迟到账，很担心这部分资产。”

　　债基大幅回撤，还持有的基民怎么办？ 

　　近期债市调整，债券基金的整体表现也受到很大影响。

　　数据显示，截至11月21日，全市场有业绩的2324只中长期纯债基金中，11月以来收益为负的基金占比为87.87；短期纯债基金和债基的这占比数字为惊人，分别达到92.6和92.74。也就是说，11月以来九成的纯债基金和债基收益为负，普遍程度令人咋舌。

　　根据中信证券明明债券研究团队的数据，中长期纯债基金和短债基金年初至11月16日加权平均年化收益率分别为2.48和2.37，而年初至11月10日分别为3.27和2.83，短短数个工作日分别下降了79bps和45bps。而两者11月10日至11月16日加权平均年化收益率分别为-28.52和-17.02，下跌幅度较大。而债基持续表现不佳可能引发银行持续赎回，继而又加大了债市回调程度。

　　事实上，近日因发生大额赎回而提基金份额净值精度的基金不在少数，11月以来已有过10只基金相继发布类似公告，其中以债券型基金为主。而对于富荣中短债这类出现净值大跌的基金，业人士表示“目前还持有的，只能坚持长线了”。

　　对于调整过后资金面未来的走向，明明债券研究团队指出，短期来看预计资金面的波动将减弱，骤然收紧的概率较低，但中枢仍将向政策利率逐步贴近，建议保持短组久期，不要过多博弈市场。

　　华林证券资管部董事总经理贾志表示，债市调整应该接近尾声了，“没有出来的投资者兴安盟护角胶，坚持长线投资，耐心等待市场恢复”。