文 | 智见 Time江苏橡塑专用胶厂，作者 | 李浩 ，编辑 | 经纬  

"随着车企价格战加剧，整个行业的利润空间被压缩，但这恰恰是对地平线有利的发展机会。"  

8 月 31 日，在地平线中期业绩电话会上，创始人余凯给出了个让人感到反常的判断。 

常理来说，在价格战之下，车企和供应商通常都很难善其身。但市场的底层逻辑往往是反人的，在智能驾驶越来越贵而整车越来越便宜得情况下，车企需要重新计全栈自研的成本，部分底层研发可能重新交给三。 

而三则依靠技术复用，将研发成本摊到多客户身上，恰好贴了车企的降本需求。

（地平线近期股价走势，图源：TradingView）

当然，余凯的想法要成立，还须解决两个关键的问题。先，车企会不会因为成本压力放弃部分自研；其次，地平线能否在行业"卷价格"的同时维持自己的收入和利润。 

而地平线这次的财报，也为行业业化分工提供了些许佐证。财报信息显示，今年上半年，地平线实现营业收入 20.55 亿元，同比增长 32.9；毛利润 13.56 亿元，同比增长 32.9，综毛利率由上年同期的 65.4 小幅升至 66。 

有意思的是，授权及服务收入比例达到了 52.7，越芯片，成为了地平线大营收来源。

不止于芯片

当然，这不意味着地平线的芯片不能。 

财报显示，地平线城区 NOA 的芯片份额则由 2025 年的 17.9 升至 22.8，排名二。在自主 ADAS 市场的份额达到 50；在自主智驾计平台市场的份额为 31.94。 

9 月 3 日，地平线宣布征程系列芯片量产突破 1500 万。同时，截至目前，地平线已累计斩获 500 款量产车型定点，其中中阶智能驾驶域定点接近 130 款，在手定点总量 2000 万套。 

（地平线征程 6 系列芯片，图源：地平线）

当然，车型定点只是步。定点后还需要经过联开发、软硬件适配、测试验证、车型量产，才能转化为地平线的实际收入。并且在手定点量毕竟不是销量，按照车型生命周期估的订单也不能提前成收入。旦车型延期上市、销量不及预期，或者车企中途调整技术案，终兑现的采购量都可能发生变化。 

相比之下，累计量产是个接近实际交付的数据。征程芯片从 0 到 1000 万套用了 5 年，从 1000 万套增至 1500 万套却只用了 12 个月。 

也就是说，地平线累计量产量的三分之是在近年完成的。这至少说明，部分定点已经转化为实际装车，而且转化速度较过去江苏橡塑专用胶厂有所加快。

然而，芯片放量并不是地平线本期收入增长的主要来源。 

今年上半年，地平线产品及解决案收入为 9.26 亿元，同比增长 14.8；授权及服务收入则达到 11.29 亿元，同比增 长 52.7，占总收入约 55。按照披露数据倒，本期大约四分之三的新增收入来自授权及服务业务。 

过去，地平线主要出售征程芯片、配套法以及面向具体场景的解决案；现在，它也开始将 BPU 计架构、AI 基础模型、法、软件和工具链授权给客户，由客户在这些底层能力之上继续开发。前者随着产品量产和出货获得收入；后者则通过技术授权和开发服务收费。如果客户将相关技术复用到后续车型，地平线还可能继续获得收入。 

收入结构的改变也改变了地平线的利润来源。 

上半年，授权及服务业务毛利率过 90，但产品及解决案业务毛利率却由 44.2 降至 36.2。地平线将后者的下降归因于 HSD 早期量产项目捆绑销售域控制器等非核心硬件。而终毛利授权收入占比上升，抵消了产品业务毛利率下滑的影响，将综毛利率维持在 66。 

那么接下来的问题是，如果授权收入主要来自少数大客户或阶段开发项目，地平线是否能够持续兑现毛利。这也是地平线提出 " ARM+Android " 模式之后，须回答的问题。 

" ARM+Android "，从概念走进收入

所谓 " ARM+Android " 模式，即像 ARM 样，地平线将 BPU 等底层计 IP 授权给客户的同时，也像 Android 样，提供模型、法、基础软件和工具链。 

也就是说，缺少完整研发能力的车企，可以直接采购征程芯片与 HSD 案，而希望保留产品定义权的车企，则可以购买底层技术，在此基础上继续自研。 

地平线这套模式巧妙之处在于，车企自研某种程度上并不订单流失。自研本身甚至可以成为种授权生意。

地平线据此将市场覆盖分为"直接份额"和"延展份额"。 

直接份额是指地平线自主销售的芯片和软件。而作伙伴采用地平线的底层技术，自行开发芯片、软件或智驾案，万能胶厂家由此形成的市场覆盖则被计入延展份额。所以即使终案不是由地平线完整交付，只要使用了地平线的 IP、法或软件，公司仍然可以获得授权及服务收入。 

地平线与大众的作，恰好将两种份额放在了同个项目中。 

（图源：大众汽车集团（））

酷睿程是大众旗下 CARIAD 与地平线共同成立的资公司，其量产智驾案采用征程 6 系列芯片，这部分装车被计入地平线的直接份额。今年 7 月，酷睿程引入地平线 AI 基座模型，自主开发大众统的 AI 驾驶解决案。 

除酷睿程外，另大型汽车部件企业也在今年上半年延续了法及软件授权，两公司均位列地平线前五大客户。 

这些作虽然证明 " ARM+Android " 模式已经产生了实际收入，但也带来了另个需要观察的问题：授权业务是否过度依赖少数大项目。

2025 年上半年，地平线前五大客户贡献了 52.48 的收入，大客户占比为 19.7；今年上半年，公司没有披露同口径数据。因此，授权收入的增长究竟来自客户范围扩大，还是少数大客户加作目前不得而知。两种增长的含金量并不相同，也会直接影响授权收入的持续。 

但至少，" ARM+Android " 已经不只是种自我定位。客户确实为地平线的底层技术付了钱，而且金额已经反映在财报里。

不过，进入财报不等于收入已经稳定。 

地平线披露的是"授权及服务"这并口径，其中既包括可以反复许可的 IP、模型和软件，也可能包括面向具体项目的开发、适配与技术服务。两者各占多少，现有材料没有给出答案。 

汽车比手机难复制。车型配置不同，智驾还要经历漫长的测试和验证。同套技术可以复用到什么程度，每增加客户需要多少额外开发，决定了这门生意像平台，还是批毛利较的项目。

授权收入还可能带有前置属。车企在开发阶段支付授权费和服务费，相关收入可以入报表，芯片出货和软件收入却要等到车型量产以后。如果项目进度迟，或者客户完成开发后减少后续采购，本期的增长就未能够自然延续。 

地平线已经证明车企愿意为底层技术付费，接下来地平线需要证明的是，这些收入能否随着车型量产而落袋为安。

车企自研也是增量

授权业务能否持续，取决于这种路径能否在多客户身上复制。 

对于传统供应商来说，车企宣布自研通常意味着订单流失。但在地平线设想的分工中，车企自研与采购三技术并不是二选。车企可以掌握定义、法开发和用户体验，同时把芯片架构、基础模型和工具链等底层能力交给供应商。 

这样来，决定地平线增长空间的，就不只是有多少车企愿意外购完整案，还包括有多少车企愿意在地平线的技术底座上进行自研。车企可以不购买完整的地平线案，却依然可能在芯片、软件、模型和开发服务等环节向地平线付费。 

原本可能流失给车企自研的市场，也由此变成了地平线的潜在增量。

自研智驾芯片不需要建设配套工具链、软件生态，并完成漫长的车规测试；自研法则需要持续投入数据、力和工程人员。对于销量足够大的头部车企，这些成本可以分摊到庞大的出货规模中。但对大多数车企来说，从底层开始坚持全栈自研，重复建设套完整技术体系，未是笔经济的买。 

余凯在电话会上进步预测称，产业终局可能只有 20 至 30 的头部车企能够长期保持全栈自研。 

因此，价格战带给地平线的机会，是在车企继续主产品定义，时逐渐减少对通用底层能力的重复投入。

而旦车企基于地平线的技术进行开发，双的关系也可能比普通的芯片采购加入。围绕特定计架构搭建的法、代码、工具链和测试体系，很难在下代车型中直接迁移到另个平台。因此，只要地平线能够持续迭代，客户就有可能在后续车型中继续使用同套底层能力。 

这也是授权业务从项目收入走向平台收入的关键。当同套技术进入多客户，随着客户的车型量产和产品换代持续产生收入。客户越多、覆盖车型越广，地平线的研发成本就能被大的市场规模分摊。

当然，这套模式仍要接受财务结果的检验。今年上半年，地平线经调整亏损净额为 16.71 亿元，研发开支达到 27.55 亿元，经营层面仍未实现盈利。 

不过公司营收增速比研发开支增速出 11 个百分点，说明收入正在以快的速度追赶投入。

智能驾驶的复杂之处在于，大量研发投入终集中在相似的基础环节。不同车企都需要计架构、基础模型、编译工具、软件框架和测试体系。 

但如果每车企都从头建设遍，投入虽然被计入各自的技术能力，却未能够带来消费者可以感知的差异。

所以业化分工由此有了强的经济基础。 

底层架构、模型和工具链由三平台企业集中研发，再服务于多客户；车企则把资源留给产品定义、设计和用户体验。这样既保留了不同的差异化，也减少了整个行业在相同底层环节上的重复投入。 

而如果地平线能够承担好这层工作，公司得到的是大的技术复用规模，车企得到的是低的研发成本，整个行业减少的则是大量法转化为产品差异的重复投入。 

相比时的收入增长，这可能才是 " ARM+Android " 模式长期的价值。 相关词条:铁皮保温    塑料挤出机     钢绞线    玻璃卷毡厂家    保温护角专用胶

奥力斯    泡沫板橡塑板专用胶报价    联系人：王经理    手机：18232851235（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。