点击蓝字关注我们 ]article_adlist-->
点评
■ 事件：
2026年4月15日，公司发布2025年年报。2025年公司实现营业收入19.46亿元，同比增长18.66；归母净利润2.63亿元，同比增长7.24；扣非归母净利润2.49亿元，同比增长4.04。单25Q4，公司实现营业收入5.96亿元，同比增长23.41；归母净利润0.38亿元，同比增长10.33；扣非归母净利润0.36亿元，同比增长7.14。
■ 2025年公司变频器、伺服系统业务稳步增长，入化布局。具体产品来看，2025年公司变频器产品实现收入12.46亿元、同比增长20.41，毛利率为41.61；伺服系统及控制系统实现收入5.77亿元、同比增长16.39，毛利率为31.47；绿能源业务实现收入7407万元、同比增长22.37，毛利率为24.98。海外市场面，2025年公司海外收入为5.44亿元、同比增长19.36，毛利率为49.26，同比提升0.29Pct。此外，为强化区域本土化服务能力，公司择址意大利设立区域子公司，以此为战略支点，为欧洲乃至全球客户提供全栈式自动化解决案。
■ 公司变频器、伺服系统市占率稳步攀升。2024年度，公司在低压变频器和伺服系统的市场占有率呈增长趋势，公司低压变频器市场份额为3.02，在国产中排名四，市场占有率整体呈上升趋势，与国内外线的差距不断缩小；2024年度，PVC管件堵漏胶公司伺服系统市场份额为2.30，伺服系统产品作为公司成长型业务，近年来增长较快，公司市场份额不断提升。
■ 公司布局具身智能产业链。公司面向人形、协作类与移动类机器人等场景，出灵巧手、关节模组、电机与驱动器等具身智能核心部件，以系统化解决案持续为产业升赋能。2025年，公司发布了多规格电机与驱动器，包括灵巧手系列电机、直线执行器电机、旋转执行器电机6-23mm短款刷空心杯电机和轮毂电机，实现机器人、物流、配送等多域应用。资公司依智灵巧发布了YZ-T6系列6DOF腱绳仿生驱动灵巧手，搭配公司自主研发的电机，适配于人形机器人、化工、医疗、物流等多个行业。资公司伟达立发布包括短款谐波模组、行星关节模组、摆线关节模组、轴向磁通关节模组在内的四大系列关节模组矩阵。
■ 投资建议：公司为国内工控优质企业，积布局绿能源、具身智能等赛道，我们预计公司2026-2028年营收分别为24.05、29.13、34.99亿元，对应增速分别为23.6、21.1、20.1；归母净利润分别为3.11、3.88、4.88亿元，对应增速分别为18.2、25.0、25.7，以4月17日收盘价为基准，对应2026-2028年PE为48X、38X、30X，维持“荐”评。
■ 风险提示：
原材料价格波动预期风险，新业务拓展不及预期风险等。
■ 盈利预测与财务指标：
公司财务报表数据预测汇总
研究报告信息
证券研究报告：
伟创电气（688698.SH）2025年年报点评：营收利润双增长，积布局具身智能产业链
对外发布时间：2026年4月17日
报告撰写：
邓永康 SAC编号S0590525120002
李佳 SAC编号S0590525110042
许浚哲 SAC编号S0590525110047 ]article_adlist-->
电力设备新能源行业线度研究
期待与您的交流 ]article_adlist-->
海量资讯、解读，尽在财经APP 相关词条:储罐保温 异型材设备 钢绞线厂家 玻璃丝棉厂家 万能胶厂家
1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述万能胶生产厂家 ，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。
