8月21日连云港橡塑专用胶，上交所上市审核信息显示，长江存储控股股份有限公司（以下简称“长江存储”）次公开发行股票并在科创板上市的申请已获受理，保荐机构为中信证券及中信建投证券。长江存储同日披露了其招股说明书，招股书显示，这国内闪存龙头计划募集资金330亿元，分别投向量产线技术升项目以及研发相关募投项目。值得提的是，这拟募资规模与其2026年季度净利相当，招股书显示，长江存储季度实现营业收入470.42亿元、归母净利润333.79亿元。

“国队”背景雄厚

据南都湾财社此前报道，十年前，全球存储市场被来自美日韩三国的企业度垄断，市场调研机构IHS数据显示，2016年季度，三星在NAND闪存市场占有率42，东芝占28位居次席，美光、海力士则以18.8、10.6的占比分列三四位。

在此背景下，发展存储器芯片也被确定为国战略。2014年《国集成电路产业发展进纲要》颁布实施，2015年7月，1380亿元国集成电路产业投资基金（即“大基金期”）和近1400亿元地基金相继建立；2016年2月23日，国务院批复同意国存储器基地落户湖北武汉。

2016年7月，长江存储在武汉成立。媒体报道显示，长江存储是国存储器基地项目实施主体公司，由紫光集团控股子公司湖北紫光国器科技控股有限公司(以下简称“紫光控股”)联大基金期、湖北国芯产业投资基金伙企业（有限伙）和湖北省科技投资集团有限公司共同出资。其中紫光国器出资197亿元人民币，占51.04。

2021年紫光集团进入破产重整程序，此后退出长江存储。招股书显示，目前长江存储不存在控股股东、实际控制人。湖北长晟发展有限责任公司（以下简称“湖北长晟”）、武汉芯飞科技投资有限公司（以下简称“芯飞科技”）分别持有长江存储26.54、25.35股权，分列、二大股东。大基金期、二期分别持有其11.97、11.38股权，为三、四大股东。此外，武汉光谷产业投资有限公司、湖北国芯产业投资基金伙企业（有限伙）以及长江产业投资集团有限公司分别持股9.25、5.90、2.53，其余股东持股比例均在1以下。

其中，芯飞科技由湖北国资与大基金共同出资连云港橡塑专用胶，其余除大基金二期以外的持股1以上股东均为湖北国资背景。

招股书显示，长江存储董事长由陈南翔担任。陈南翔曾先后任职于北京大学计机科学技术系微电子学研究所、德国Fraunhofer协会集成电路技术研究所洪堡基金会、德国Max-Planck协会微结构研究所、美国加州硅谷Supertex,Inc、华润微、紫光集团等公司。

已实现扭亏

季度净利润333亿元

招股书显示，长江存储主要注于3D NAND闪存及存储器解决案，采用垂直整制造模式（IDM）经营模式，即公司包揽了芯片从设计、制造、封装到测试的全部流程。

3D NAND闪存是种通过垂直向堆叠多层存储单元来突破传统2D平面闪存物理限的架构，堆叠层数越，工艺难度与技术壁垒越。

2017年，长江存储就通过自主研发和作相结式，成功设计制造了我国款3D NAND闪存芯片；2019年，搭载自主创新Xtacking架构的二代64层三维闪存芯片正式量产；仅7个月后，三代128层三维闪存芯片也研发成功。2022年出Xtacking®3.0技术，成为全球批突破200层以上3D NAND Flash产品的企业，实现国内存储技术次先世界水平。Xtacking架构则是长江存储的核心技术，能实现比传统3D NAND的存储密度，万能胶生产厂家芯片面积可减少约25，同时，产品开发时间可缩短三个月，生产周期可缩短20。

凭借这突破，长江存储在全球市场快速卡位。2025年四季度全球NAND存储市场份额中，长江存储占比11，位列六，根据市场调研机构Counterpoint Research于8月12日发布的新数据，2026年二季度的NAND闪存市场中，三星以25的出货量份额保持先，SK海力士以22的份额位居二。长江存储的出货量同比增长22、环比增长5，以14的市场份额次攀升至三位。不过，其营收则仍位列五，仍落后于美光和铠侠。原因在于，长江存储的产品仍主要集中在消费应用域，面向数据中心的价企业固态硬盘（eSSD）的占比较低。

招股书显示，长江存储营收近年实现快速增长。2023年至2025年，其营收由187.44亿元增长至631.85亿元，季度实现营业收入470.42亿元，约为2025年全年的四分之三。同期公司毛利率也从5.45增长至76.77。

招股书称，NAND闪存产品标准化程度较，售价主要取决于市场供需。2023年，全球存储行业周期整体下行，产品价格下降。2024年以来，全球存储行业周期整体回暖。直至2025年四季度和2026年季度，产品价格在全球闪存产品需求增长的带动下快速提升。

由于公司NAND闪存产品成本中短期相对稳定的人工、折旧摊销、水电动力费用等成本占比较，产品售价于以材料成本为主的变动成本的部分形成新增毛利，售价上升对毛利率提升作用明显。长江存储也在本轮存储周期中实现扭亏。 2023年至2025年，长江存储净利分别为亏损191.81亿元，67.71亿元、142.11亿元，2026年季度进步增长至333.79亿元。

值得提的是，此前已登陆科创板的长鑫科技季度营业收入508亿元，归母净利247.62亿元，两公司营收规模大体相当，但长江存储盈利能力强。长鑫科技7月27日正式登陆科创板，发行价8.66元/股，长鑫科技开盘后即大涨471.59，开盘价49.5元/股，总市值3万亿。截至发稿时长鑫科技股价56.12元/股，总市值3.75万亿元。

采写：南都湾财社记者 赵元 相关词条:储罐保温     异型材设备     钢绞线厂家    玻璃丝棉厂家    万能胶厂家

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