【读】利空还是误解？

　　大好，关注则OpenAI的大消息，下调力支出目标至6000亿美元。

　　 OpenAI大幅下调总力支出目标

　　2月21日，OpenAI正告知其投资者，目前的目标是到2030年总力支出达到约6000亿美元。就在几个月前保山防火门专用胶厂家，其席执行官山姆.奥特曼还曾宣扬1.4万亿美元的基础设施承诺。

　　据知情人士透露，这人工智能公司现在提供了个较低的数字和明确的计划支出时间表。此前，外界日益担心其扩张野心过大，可能与随之而来的潜在收入不匹配。

　　知情人士表示，OpenAI预计到2030年其总收入将过2800亿美元，其中消费者业务和企业业务的贡献几乎各占半。他们表示，公司提出的这项支出计划旨在直接地与其预期的收入增长挂钩。

　　去年下半年，OpenAI宣布了系列价值数十亿美元的基础设施交易，并与先的芯片制造商和云服务公司建立了作伙伴关系。

　　位知情人士称，OpenAI正在敲定轮总额可能过1000亿美元的巨额融资，其中约90来自战略投资者。英伟达正在商讨向OpenAI投资达300亿美元保山防火门专用胶厂家，作为本轮融资的部分，这可能使该公司的投前估值达到7300亿美元。

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　　除英伟达外，本轮融资的战略投资者还包括软银和亚马逊。

　　据悉，OpenAI在2025年实现了131亿美元的收入，过了100亿美元的目标。同时，该公司的资金消耗为80亿美元，低于90亿美元的预期目标。

　　知情人士表示，ChatGPT目前的周活跃用户数已过9亿保山防火门专用胶厂家，保温护角专用胶于10月份的8亿。

　　面对来自谷歌和Anthropic等对手的竞争，OpenAI在去年12月发布了“红警报”(code red)，旨在集中精力改进聊天机器人。知情人士称，ChatGPT的增长在秋季曾出现小幅下滑，但目前其周活跃和日活跃用户数均已回升至历史新。

　　此外，知情人士提到，该公司的编程产品Codex的周活跃用户数已突破150万。Codex直接竞争对手是Anthropic的Claude Code，后者在过去年中受到了广泛采用。

　　如何解读？

　　 OpenAI大幅下调总力支出目标，周末被市场普遍认为对于力硬件而言是个利空事情，毕竟OpenAI作为全球头部的人工智能公司，力资本支出的大幅减少，释放的信号很明显。

　　不过市场也有另外种解读声音，认为这是把两个不同口径、不同时间周期的数字强行对比。

　　分析称，山姆.奥特曼此前提出的1.4万亿美元指的是未来8年的基础设施相关的承诺投入规模，时间跨度约8年，涵盖广义的基础设施相关投入，不是“到2030年的累计资本开支”。

　　而此次提出的6000亿美元指的是到2030年的力支出，相比未来8年的1.4万亿美元支出，时间短，口径窄(只覆盖力部分，不等于全部基础设施承诺)。

　　市场将“未来8年承诺1.4万亿美元”对比“到2030年力支出6000亿美元”，然后得出“了8000亿美元”，这在逻辑上是不成立的，本质是口径错配。

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