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临近春节，“持股还是持币过节”的抉择，又成为投资者关注的焦点。
相比往年，今年各大券商的观点趋于致，普遍认为“持股过节”或许是好的选择。
“坚定信心，持股过节”国泰海通策略团队直言，国投证券也认为节后市场有望“卷土再来”；广发策略强调，短期A股很可能迎来段“天时地利人和”的上涨机会，建议大重拾信心、重整旗鼓，备战马年的波上涨周期。
尽管共识明确，但多券商也指出，市场表现仍可能受到多重风险扰动，包括经济复苏节奏不及预期、政策进不及预期、地缘政风险、海外降息节奏及关税政策不确定等。
国泰海通：坚定持股过节，看好科技与价值双主线
近期A股波动较大，市场悲观情绪弥漫。究其原因：沃什“降息+缩表”倾向引发金融条件紧缩担忧、美股科技龙头巨额资本开支扰动与前期A股权重ETF持续被抛售交织助了交易波动和信心走弱，加之临近春节长假观望情绪升温，客观上股市微观结构受到负面冲击。
与当下谨慎共识不同的是，我们坚决看好市场前景，建议持股过节。行业配置上，新兴科技是主线，但价值板块也会有春天。具体看好内需价值、新兴科技和大金融三面，主题荐商业、机器人、城市新和内需消费。
东吴证券：建议持股过节，布局三大向
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当下压制市场的因素将逐步减弱，结春季应规律，大盘有望开始，行情有望持续到节后数个交易日，因此建议持股过节。
配置可围绕三大向展开：是关注本轮调整中被过度定价的科技向，包括国产芯片、半体设备、存储芯片、力通信和云计；二是布局景气向，包括储能/锂电产业链、风电，周期涨价分支；三是聚焦“十五五”规划相关主题，包括商业与6G、核电、氢能、量子通信、脑机接口等新兴及未来产业。
银河证券：轻仓持股过节，把握“两会”预期与新质生产力
A股市场上行动能仍较强，春节后上涨概率或大幅提升，在当前趋势下，“轻仓持股过节”是种审慎且符历史规律的理策略，既规避了节前市场缩量调整的波动风险，又保留了节后春季行情的参与机会。
“两会”政策预期催化下，配置上建议关注两大主线：是供需格局与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，如有、基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等。二是聚焦国内经济底层逻辑向“新质生产力”转变的长期向北海万能胶，包括半体、人工智能、新能源、军工、航空等“十五五”域。
招商证券：节前维持看好观点，大盘成长风格表现或好
择时上，节前维持偏乐观观点；风格上，建议继续配置大盘成长风格。
国内层面，制造业PMI处于历史中水平，与前期并明显变化，但市场对此类信号或趋于钝化。海外层面，地缘风险短期有所下降，叠加美股部分科技巨头财报披露后利空/利好落地，美股纳指有所、道指持续新，短期内全球风险偏好或仍将处于位。
量能情绪上，在节前谨慎以及获利了结情绪作用下，全A成交额较前期点继续回落。不过，虽然结构上部分风格量能情绪已处于偏低水平（如小盘风格），但整体仍相对偏，继续维持“交易量能背景下，不轻易转空”的观点。
国投证券：节前市场维持位震荡，节后成长风格有望回归
春节前市场预计维持位震荡状态。同时，PVC管道管件粘结胶区别于波基于情绪和资金的跨年行情，后续二波躁动行情需基于逻辑，若有则在春节后概率大。历史数据显示，春节前后发生风格切换概率，整体呈现“春节前偏向价值与大盘，春节后偏向成长和中小盘”特征。
我们倾向于认为，在春节后科技成长风格将有望“卷土再来”，“四大金刚”（有、化工、AI应用与电网设备、工程机械）依然是短期仓位的核心，而“4个再均衡”则是中期配置的核心。
天风证券（维权）：节后市场整体胜率较，关注三条投资主线
从日历应来看，节后表现往往强于节前，且节后市场整体胜率较。各风格指数春节前后整体呈现“前低后”的共同特征，其中金融、消费风格节前回撤有限、节后稳步上行，整体波动较小；而成长、稳定风格节前调整为明显、节后力度强。
行业配置建议关注三条投资主线：是AI产业革命带来的力、存力、电力及应用的科技主线机会；二是经济修复背景下，牛市主线风格“强者恒强”，但周期后半段或有所表现；三是考虑风格轮动、底部反转的可能，关注食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物等连续跑输后有望修复的行业。
华西证券：稳步备战节后“红包”行情，科技板块通常弹佳
近期受海外AI相关预期扰动，中美科技板块短期承压，不过随着周五（2月6日）美股科技股止跌，国内相关板块亦有望迎来修复。
历史经验显示，受长假期间海外不确定及春节取现需求上升等因素影响，春节前市场成交往往收缩，融资余额趋于回落；而节后资金通常回流，市场风险偏好亦明显修复。当前建议稳步备战春节“红包”行情，节前市场风格或呈现快速轮动，以TMT为代表的科技板块在节后通常弹佳。
兴业证券：持股过节兼具胜率与赔率，布局春节行情
近期全球资产共振调整的本质多在于借叙事消化情绪，而并非基本面或政策路径出现实质变化。随着风险释放，对市场情绪冲击大的时刻或正在逐步过去，后续事件催化增多、“春节应”等因素有望为市场修复创造良好环境，持股过节兼具胜率与赔率。
配置上可以逐步走出守思维，布局春节行情。相对胜率看，春节后科技制造、资源品和基建链明显占优。其中，结前期涨跌幅以及景气等维度，关注TMT、端制造以及涨价链（化工、建材、钢铁等）。主题面，AI应用（计机、传媒、人形机器人）后续催化密集、拥挤度理，可关注。
华金证券：春季行情未完，建议持股过节
春节前A股短期走势对节后行情可能有定影响。当前来看，春季行情未完，春节期间经济和盈利预期可能、流动可能维持宽松、风险偏好可能维持中，短期调整后，科技成长和周期仍可能相对占优，建议持股过节。
节前可均衡配置科技成长、部分周期和消费等行业。建议逢低配置电子（半体、AI硬件）、传媒（AI应用、游戏）、计机（AI应用）、军工、通信（AI硬件）、机械设备（机器人）、电新、医药、有金属、化工等行业；并关注非银金融、部分消费板块的补涨机会。
广发证券：天时地利人和，布局新轮上涨周期
展望后续1-2个月，A股很可能迎来段“天时地利人和”的上涨机会。2月是春季躁动胜率的阶段，近期市场回调，让部分投资人开始对市场的情况有所担忧，但是目前4000点左右的位置，我们建议大重拾信心、重整旗鼓，备战马年的波上涨周期。
配置向上，我们复盘发现，“春季躁动”与业绩的相关很强，并非不看业绩，不仅仅是“炒小炒差”。特别是2019年以来，“春季躁动”涨幅与当年季报、季报增速环比变化率的相关逐步加强。
当下的典型主线中，有、卫星、存储、化工、电网等热门板块近期波动加剧，尽管赔率较为适，但此刻入场的分歧较大；光模块、半体设备、人形机器人、科创芯片近趋势较强、赔率适、波动适中；创新药、PCB等板块波动不大，但近趋势并不强，接近横盘震荡。
新京报贝壳财经记者 胡萌
编辑 杨娟娟
校对 赵琳
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