8月24日晚，上海莱士(002252.SZ)发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入32.09亿元，Q2环比增长13；归母净利润6.61亿元，Q2环比增长9。
继季度主要经营指标环比后，上半年公司延续稳健增长态势；与此同时，创新药研发取得新进展，回购、注销和现金分红持续进。在行业整体承压的背景下，公司净利润表现显著优于行业可比企业，盈利韧突出。凭借经营韧与创新动能，上海莱士有望在行业紧平衡阶段率先走出底部，开新的上行空间。
夯实根基 经营质连续
今年以来，液制品行业仍面临需求、价格和渠道库存等多重压力，企业经营出现分化态势。承压之下，上海莱士主要经营指标连续两个季度环比：季度营业收入、归母净利润环比双增长，经营活动现金流净额环比由负转正；二季度终端动销持续、渠道库存进步优化，主要经营指标继续环比增长。
经营向好的背后，是动销改革的扎实进。上半年，公司统筹医院、售、三终端协同开发，营销体系从“传统销售”向“动销驱动”转型，新增终端网点万，液制品动销销量同比增长10以上，核心产品人纤维蛋白原持续占据市场地位。动销增长带动应收账款与回款持续，渠道库存回落、周转加快。
海外市场面，公司以“磕临床，搞注册，布本地”为核心抓手，将2026年定为出海新纪元年；上半年收入同比增长20以上，核心产品海外注册稳步进。
对液制品企业而言，现金流是穿越行业周期的底气，半年报显示，公司经营活动现金流量净额4.05亿元，Q2环比增加52，连续两个季度保持净流入。
此外，公司入进AI重塑组织能战略落地，依托AI技术赋能研发、生产、质量、营销等业务板块，进智慧工厂、智慧营销、智慧浆站等数智化建设，造AI原生组织，搭建企业AI中台，构建覆盖全业务链的智能化运营底座。
拉长周期看，行业结构升仍在进。据中原证券研究报告表示，全球制品市场中静丙(含皮丙)占比约50，白蛋白占比仅16；市场的产品结构则不同，白蛋白占比约64，静丙占比仅23；我国制品人均消耗量远低于欧美，随着老龄化加速、静丙适应症扩展，行业长期向好趋势未变。
短期波动不改长期逻辑，主营业务的稳定和现金创造能力，正成为上海莱士穿越周期、把握结构升机遇的重要支撑。
聚力创新 创新药临床实现突破
主营业务修复体现经营韧，创新药研发则决定未来成长空间。
近年来，上海莱士聚焦出凝、症、疫三大疗域，构建“自主创新+利引进+技术作”多元研发体系，搭建包含靶点发现、分子设计、候选物筛选、工艺开发、临床前评价的全链条创新药自研技术平台，万能胶厂家造全球创、认可的创新管线。
AI等前沿技术的引入，为平台能力迭代注入动力：借助AI分子模拟技术，公司将抗体与抗原的分辨观察精度进至埃米别，成功筛选出亲和力抗体；在研发端，AI技术优化新药研发全流程，缩短研发周期，加速核心技术临床转化，同步进多个创新研发管线建设。
平台能力已在临床端得到验证，SR604是具代表的成果，为First-in-Class友病靶向疗新药。2026年4月，公司在世界友病联盟(WFH)全球大会次公布SR604 I/II期关键临床数据；7月，SR604新IIb期成果入选栓与止学会(ISTH)2026年大会6大突破报告之。研究显示，24周疗期间，0.4mg/kg核心剂量组友病A/B患者年化出率下降90；产品采用皮下注射，给药间隔长可达8周。
SR604围绕友病A/B进后续临床开发，并向先天凝因子VII缺乏症、管友病等适应症延伸，其中管友病患者出发作的预疗II期临床试验已经启动，入组数70。
SR604的快速进，不仅意味着单个创新药项目取得阶段进展，也验证了上海莱士创新药研发平台的能力正在逐步形成。随着能力的不断积累，平台化研发能力有望向多布局管线复制，进步提升创新项目的研发率和成果转化能力，成为动企业长期成长的重要新动能。
液制品研发与临床价值拓展同样加快。公司围绕白蛋白、静丙、人纤维蛋白原等核心产品，稳步进不同应用场景的临床探索。其中，由国顶临床机构团队发起、上海莱士作为研究支持单位参与的ARISE研究已取得积成果，评估了白蛋白用于急缺脑卒中患者取栓术后的脑保护作用；ARISE-2研究已正式启动，覆盖50余医院，持续探索白蛋白在脑卒中脑保护域的临床价值。此外，公司在罕见病疗域的研发也取得阶段进展，蛋白C临床试验申请于8月获国药品监督管理局受理，拟用于先天蛋白C缺乏症患者的急栓疗和栓形成预。目前，国内尚同类人蛋白C制剂获批上市。
过去依托液制品优势做产业链，如今公司在这优势之上向创新生物药延伸。旦进入商业化阶段，公司业务结构和增长来源将呈现新的可能。
回馈股东 长期价值夯实落地
在投入研发、动转型的同时，上海莱士持续提股东回报的确定。2025年，公司全年现金分红约3.17亿元，完成约4.75亿元股份回购；2026年6月注销回购股份4,531.1952万股；7月再新轮回购案，拟使用2.5亿元至5亿元资金回购并全部用于注销、减少注册资本(待股东会审议通过后可实施)。
从连续分红到回购注销，公司股东回报机制趋多元，近三个会计年度累计现金分红及回购注销金额约17.34亿元。
短期看，连续环比和现金流修复体现主营业务韧；中长期看，SR604等创新药研发进展开新的成长空间；持续完善的股东回报机制，进步增强了资本市场对公司长期发展的关注度。
行业周期有起伏，经营根基自有确定。守住液制品基本盘，向创新生物药拓展增长边界。随着主营业务继续修复、创新药临床开发进入关键阶段，上海莱士正以加稳健的经营基础、具活力的创新能力和加完善的股东回报机制，向世界的生物制药企业坚定迈进，动企业长期价值持续提升。
相关词条:不锈钢保温施工 塑料管材生产线 钢绞线厂家 玻璃棉板 泡沫板橡塑板专用胶
奥力斯 泡沫板橡塑板专用胶报价 联系人：王经理 手机：18232851235（微信同号） 地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区
1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定内蒙古泡沫板专用胶厂，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。