8月26日，中伟新材(300919.SZ)召开2026年半年度报告投资者交流会，公司董事长邓伟明、董事廖恒星、李卫华、刘兴国等十位管团队出席，中信证券、华泰证券、摩根士丹利等百余投资机构参会。会上，公司汇报“全球化、生态化、多元化、数智化”四化战略发展成；详细阐述“资源+冶炼+材料”体化协同优势；就镍资源布局、全球化开拓、前沿技术落地节奏等投资者关切议题积答复，彰显出全球新材料龙头可持续、质量发展的强劲增长动能。

资源布局度嵌入产业生态，经营质根本飞跃

2026年上半年，中伟新材营收同比增长57.51；扣非净利润同比大增92.07；镍钴系前驱体出货15.59万吨，同比增长42.34；磷系材料出货9.19万吨，同比增长25.80，产能利用率居90以上。在这份亮眼答卷的背后，值得关注的是公司“资源+冶炼+材料”生态体化能的释放，原料与冶炼端的产业布局不再依赖中间价格波动贡献利润增量，而是度融入全链生态体系，通过跨品类协同实现经营率的结构跃升，动公司向新材料科学平台升。

镍系板块，印尼基地历经5年耕已形成地区产业生态强绑定：原料端大额资本开支落地，锁定7亿湿吨红土镍矿，建成20万金吨冶炼产能，在RKAB配额管控中占据先发优势，增长根基稳定。管理层表示，随着多园区耦应释放，中伟镍资源自供率在项目口径有望在年内达到，物流与加工成本持续下行，在有平滑成本波动的同时削减中间费用，增厚盈利空间。数据显示，上半年公司镍产品毛利率12.88，较2025年提升5.92个百分点。

磷系板块，贵州280万吨/年开采项目已于2025年底启动建设，预计明年供应量达到十万吨；阿根廷两座LCE1000万吨盐湖已取得探矿证，开发进程有序进。对公司而言，依托镍、磷、锂多资源体化布局，面能够兼顾磷铁法与铁红法，避押注单工艺带来的路线选择风险；另面，磷系与钠系核心物料供应链同享，公司将度受益新产品放量带来的产能红利，制造成本持续下行。数据显示，上半年磷系营收10.40亿元，同比扭亏1.31亿元，毛利率同比大增15.18个百分点至7.84，协同价值获度验证。

全球化“双保险”架构成型，多元业务布局驱动产销两

全球化布局的加速进是本次交流会的另大亮点。不同于行业普遍的“产能出海”模式，中伟新材采取“供应链出海”模式，实现“资源+制造+回收”区域供应链闭环，在印尼与摩洛哥两地建立生产基地。“双保险”架构不仅有帮助公司兑现海外产能溢价、对冲外部环境波动，是全球化服务体系市场先的充分证明：中伟新材已成为海外布局完整、规模大、准备度的锂电材料企业之。

公司表示，印尼基地锚定镍资源禀赋，聚焦镍冶炼与前驱体体化，万能胶生产厂家服务亚太及全球客户；摩洛哥基地紧邻欧洲市场，坐拥全球75以上磷资源，4万吨产能已正式投产，覆盖欧美端客户需求。配套德国回收资公司投入运作，海外二次资源回收体系逐步成型，为海外三元材料产能提供本地化原材料保障。

得益于海外产能完善，公司客户结构与应用场景多元化益正逐步释放。作为特斯拉多年核心三元材料供应商，公司业务已延伸至人形机器人等新兴域；镍产品占比维持60—70的同时，中镍单晶电压产品快速放量。据2026年半年报，公司海外营收133.35亿元，同比增长23.66。

前沿技术突破锁定成长空间，磷系钠系材料加速放量

坚持前沿技术探索是中伟能够保持长期市场竞争力的关键。上半年公司研发投入5.89亿元，同比增长8.1，累计申请利724件，主持参与各类标准125项。

钠电域，公司基于产业规律作出明确战略判断：钠电并非对冲锂电价格波动的替代选项，而是具备立应用场景的全新新能源材料品类。凭借在宽温域(尤其低温环境)、长循环寿命以及AI数据中心(AIDC)所需毫秒充放电响应等场景的先天优势，钠电正处于产业化初期向规模化生产转换的关键阶段，公司前瞻布局聚阴离子正材料与层状氧化物双技术路线，向产业链附加值环节先发卡位。据披露，中伟新材上半年钠电前驱体出货量2000吨，预计将步入万吨交付阶段；从行业空间看，当前各主流电池企业中远期钠电产能规划普遍在20GWh-60GWh区间，对应前端正材料需求有望突破十万吨。

磷系域，公司坚持稳中求进、质量发展，与下游客户稳步进四代铁红法产能。据了解，铁红法制备磷酸铁锂综成本较传统路线降低约10，1C放电容量≥142mAh/g，平台率≥90。与此同时，公司四代压实磷酸铁锂进入量试，四代半及五代产品同步进；球形磷酸铁锂成技术制备振实、低比表面积产品，在出口场景占据对先地位。据ICC鑫椤资讯统计，以扣除行业自供产量计，公司上半年磷酸铁出货量外销市场。

业内人士表示，中伟新材上半年的业绩增，是多年来坚持全产业链生态布局与技术创新的然结果。不同于行业内依赖周期红利的粗放增长，公司通过“资源+冶炼+材料”的体化度协同，构建了穿越价格周期的盈利韧；通过“印尼+摩洛哥”双基地的全球供应链闭环，开了海外市场的增长空间；而钠电、固态电池、电压材料等前沿赛道的前瞻卡位，则储备了长期的成长动能。随着各项战略布局持续落地见，中伟新材将持续巩固全球先地位，向世界新材料科学稳步迈进。(郑渝川)

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