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商业思维

1986 年，河南新野。

馨站在学校食堂门口，碗面，两毛钱，她没买。不是不想吃，是里实在拿不出这两毛钱。

多年后，她掌管了全球近三成 PCB 钻针市场，身价数百亿。那根 0.03 毫米微钻，成为 AI 服务器里不起眼、却法缺席的精密刀具。

连英伟达 GPU，也要靠它底。

、奇迹

2026 年 6 月 9 日，鼎泰科股价触及 443.99 元，截至收盘时，报收 439.30 元。

两年多前，这只股票还在 10 元附近挣扎。

如今，40 多倍的涨幅，市值过 1800 亿元。按照 6 月 9 日收盘价计，创始人馨以 830 亿身价，稳居胡润全球富豪榜，问鼎河南女富。

尽管很多报道里，牧原股份钱瑛才是河南女富，但那包含了夫妻庭财富。如果只计女名下实际持有股权，馨身价远于钱瑛。

资本市场为之狂，但真正炸裂的不是数字，而是根针。

直径 0.03 毫米，只有头发丝的 1/3 粗细。这根由硬钨钢制成的微型钻针，以每分钟几十万转的速度，在电路板上钻出肉眼看不见的孔洞。

其加工精度，直接决定信号稳不稳、力能不能拉满。

截至 2025 年上半年，鼎泰科以 28.9 的全球市占率稳居 PCB 钻针全球，月产能达 1.3 亿支。

图源：新华社    鼎泰科 PCB 钻针

站在这切背后的，是个 16 岁从河南新野挤上绿皮火车、靠母亲黄豆凑路费南下东莞的厂妹。

她叫馨。

二、豪赌

从两毛钱拿不出，到身价数百亿，中间隔着的不是运气，而是三十多年来浙江海绵专用胶，馨对同件事情的执念：

不把命运交给别人！

1989 年，初到东莞的馨，在玩具厂流水线上当厂妹，她接受了起点，却不认命。

多年后，已是鼎泰科创始人的馨，回忆起那段日子，嘴上轻描淡写，眼却很坚毅："起点是流水线，但终点对不能是。"

这股信念，直影响着她的事业。在鼎泰科的几次关键时刻，馨总是敢于在别人后退时往前冲。

外界因此，把她写成"敢赌的女强人"，但敢赌的人多了，真正让她与众不同的，或许不是胆量，而是害怕。

她，比别人怕被卡脖子。

1997 年，馨把工攒的几万块钱全了出去，在东莞厚街城中村的握手楼里，挂出了鼎泰电子材料经销部的子。

没有招，没有门面，全部当只有：部电话、台传真机、台研磨机。人轮班上阵，把大厂淘汰的旧钻针收回来，清洗、磨后再给小工厂。

头年，赚了近 10 万元。

可中间商这碗饭，比黄连还苦。上游卡货，下游压价，两头受气。

这种滋味，她太熟悉了。小时候掏不出两毛钱，命运被攥在贫穷手里。如今拿不到稳定货源，命运被攥在供应商手里。

换了个名字，同种窒息。

"你不给我，我就自己做！"

2004 年，馨做了个很多人觉得了的决定：从贸易转向实业制造。

据新华社报道，彼时，馨手下只有三个人搞研发，没有样机，没有技术积累，怎么办？硬啃！

他们拿着资料反工艺，自己画图纸，磨件，螺丝颗颗拧。台设备攻关，关键技术卡了三个月。

期间，馨把自己关在车间里，跟团队起死磕：调个参数，不行；换另个案，还是不行。

图源：新华社   2008 年馨在工厂门外留影

难那两年，股东没拿分钱。赚的钱先紧着工人发，剩下的全进研发。

钻针做出来了，但馨很快发现，新的卡脖子来了，生产钻针的磨床，依然要靠从国外。

很多企业做到这步就停了：产品能，利润可观，何再往上游爬呢？

馨偏不！

她做了个大多数同行不会做的决定：自己造磨床浙江海绵专用胶。

从做产品到造设备，多爬了整层产业链，难度陡增十倍。可旦突破，竞争对手就很难再追上来。

钻针是产品，磨床才是母机。

长期以来，这类端设备依赖，价格昂贵、交期漫长。狠的是，得知鼎泰要搞装备研发后，海外供应商不机器了。

退路断了，只能自己硬啃。

从 2005 年启动核心设备自研，研发团队日拱卒，边研边用边改进，历时 18 年，终完成了设备自主化。

到 2023 年，公司自研设备占比九成以上。当对手还在花价购买设备时，馨把成本到了致。

2008 年，全球金融危机爆发，珠三角工厂倒了大片，有人关门，有人跑路。

馨却嗅到了机会：国内外大厂利润缩水，正四处找便宜的替代品，而她手里握着的恰恰是：

成本碾压的底。

"设备自己造的，技术自己研发的，工厂也是自己的，成本优势摆在那儿，只要测试通过，定能拿下大厂订单。"

在广东鼎泰科技术股份有限公司总部实验室，馨（右二）与研发人员交流

图源：新华社

为此，她跟技术团队撂下狠话：样品测试通过，励台汽车！

终，测试通过，她也真的送了车。

订单如潮水般涌来，销量猛增 50，鼎泰科不仅扛过寒冬，还拿到了全球顶客户的入场券。

2020 年，全球供应链震荡，大多数企业在收缩战线。

馨再次选择了反向：力排众议，逆势扩产近 5 成。

很多人后来将此解读为，馨预判了 AI 爆发。

事实上，馨未预见了 ChatGPT，pvc管道管件胶但她知道数字化不会倒退：只要电子产品越来越复杂，对端 PCB 的需求迟早会回来。

她赌的不是 AI，是常识。

常识押对了，随着 AI 浪潮袭来，PCB 钻针需求呈指数爆发。鼎泰科产销量举登顶全球。

2025 年，公司营收 21.4 亿元，同比增长 35.7。2026 年季度，归母净利润 2.61 亿元，同比暴增 259。

三次豪赌，三次 all in，表面上看浙江海绵专用胶，是商业嗅觉，骨子里，是个从饥饿中长大的人，对失控本能的恐惧与反抗。

三、执念

从交不起两毛钱菜钱，到被供应商断货，再到被国外设备卡脖子……这几件事，横跨了三十年。

看似毫关联，但都源于同种经历：每次，都是别人握着开关，而她站在黑暗里。

件事，发生在她还没来得及长大的时候。

父亲肝硬化，久病多年，掏空了底。她每周带点面粉交到学校，只能吃馒头喝面汤。想吃面条，得额外交两毛钱。

两毛钱，是这个庭法逾越的鸿沟。

13 岁，父亲去世，她辍学了。

三年后，1989 年，县里组织南下务工，馨所在的大队名额有限，母亲把黄豆了，才凑够张火车票。

在新华社记者笔下，16 岁的馨，挤上南下的绿皮火车。车厢里人挤人，蛇皮袋就搁在脚边，她个头小，够行李架都费劲。

去南做什么？不知道。只知道，要吃饱饭。

在东莞玩具厂的流水线上，馨每天干十几个小时，经常加班到午夜。饭时，师傅舀勺菜，习惯地抖两下。

不到个月，同来的 100 名女工，走了 70 个。

馨没走。

别人下班往歌厅钻，她往夜校跑——学做账，学管理。那种骨子里的饥饿感，逼着她刻不敢停。

凭着拼劲与好学，她从流水线升到组长，18 岁管着四五十号人，不乏四五十岁的老员工。

但真正改变她命运的，不是勤奋，是场赌气。

了几年工，馨换到电路板公司跑销售。老板承诺干得好按业绩返点。馨真的干成了，销售额做到上千万。

年底结账，老板食言了。提成办法改了，收入和承诺差了好几倍。

又是那种感觉：你拼了命，做到了，然后别人句话，把你的努力全部抹掉。就像 13 岁那年，你什么都做对了，但就是拿不出两毛钱。

哥哥在电话那头听完，替她做了决定：你手里有货源，也攒下了客户，别给人干了。

1997 年，馨开始了人生的次创业。彼时，没有人注意到，东莞厚街城中村里，这个连招都没有的小作坊。

但馨的命运齿轮，从此开始转动。

早年的经历，对馨产生了大影响，以至她后来每次重大决策，似乎来自种心理暗示：

不把命运交到别人手上！

设备，自己造；技术，自己研发；工厂，自己建……从 2005 年启动核心设备自研，到 2023 年实现自主化，馨花了 18 年。

这不是商业策略，这是个从底层爬上来的人，对失控本能的反抗。

2022 年 11 月 22 日，鼎泰科在交所创业板上市。

敲钟那天，馨站在交所台上，亲手敲响开市钟。镁光灯在她脸上，但台下很少有人知道，这个敲钟的女人，就是当年背蛇皮袋来东莞的河南姑娘。

从河南到广东，从流水线到世界，她走了 30 多年。

车间外，东莞的天空还跟 30 多年前样潮湿，闷热，云压得很低。不同的是，当年那个进厂门都不敢抬头看的厂妹，如今站到了全球 AI 产业链的关键节点上。

今天，人们提到馨，会谈论 AI 浪潮，谈论全球，谈论数百亿身价。

但把时间拨回三十多年前，那个背着蛇皮口袋挤上绿皮火车的女孩，可能做梦也不会想到这些。

她当时想得很简单：吃饱饭，不求人。

* 文章为作者立观点，不代表笔记侠立场。

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