2026年7月30日下半年经济部署会议提出，有扩大国内需求，扎实进“六张网”规划建设，有力进“两重”建设。“六张网”，即水网、新型电网、力网、新代通信网、城市地下管网和物流网，作为现代化基础设施的重要抓手，建设覆盖传统基建升与数字新基建发展。

在此背景下，工业有金属作为基础原材料产业，是现代工业的“经与脉”。指数聚焦铜、铝、稀土等工业金属龙头，反映产业发展趋势。

、从“地基”到“力”双向共振，工业有金属“多点开花”

基础设施是经济社会发展的重要支撑，从铁路、公路为代表的老基建到系统规划的新“六张网”建设，国内基建覆盖面不断扩宽。

从行业运行数据来看，2026年季度，国内有金属行业呈现出产量稳步增长、价格延续位、企业益的格局。

据国统计局数据，有金属矿采选业、有金属冶炼和压延加工业行业增加值同比分别增长2.9、2.5。十种常用有金属产量2,053.2万吨，同比增长3.6；精炼铜、电解铝、铜材产量分别为378.5万吨、1,141.3万吨、563.3万吨，同比分别增长9.3、3.1、4；铝材产量1,524.8万吨，同比下降1.9。

价格端，主要产品价格呈现上涨态势。据有金属工业协会数据南阳橡塑胶，铜、铝、锡、钴、碳酸锂均价同比分别增长30.5、17.3、48.6、135、98.9；金、银均价同比分别增长62.7、167。

盈利层面，受益于主要产品价格持续位运行，有金属矿采选业、有金属冶炼和压延加工业分别实现营业收入1,300.9亿元、2,6916.9亿元，同比分别增长39.4、26.6；利润总额分别为508.7亿元、1,419.8亿元，同比分别增长95.6、116.7。

到了2026年二季度，国内有金属行业生产稳步增长。

据有金属工业协会数据，2026年上半年，有金属企业工业增加值同比增长0.3，十种有金属总产量达4,151.3万吨，同比增长3.3。同期，生产稳步增长，传统大宗金属产销稳中有升，其中精炼铜产量760.8万吨，同比增长5.2；氧化铝4,577.2万吨，同比增长3.3，原铝2,318.7万吨，同比增长3.8。新能源关键金属碳酸锂产能释放显著，产量56.3万吨，同比大幅增长33.9。

此外，据国统计局数据，2026年上半年，规模以上有企业计营业收入57,696.8亿元，同比增长21.7，利润总额4,183.9亿元，同比增长94，利润增量占全国规上工业企业总增量的32.6。

而市场价格面，据有金属工业协会数据，2026年1-6月，国内现货市场中，铅均价同比下跌1.5，铜均价上涨31.4，铝均价上涨18.8，锌均价小幅上涨4.2，贵金属黄金现货均价上涨45.9，银均价涨幅达141.1。新能源金属涨跌分化，工业硅均价下跌10.7，电池碳酸锂均价暴涨128.1等。

而在需求端，“六张网”涵盖传统基建升与新型基建布局，已经形成新老产业双向拉动的格局。

具体来看，铜作为重要工业金属之，需求覆盖广。铜的增长来源正向多产业共振，新能源汽车、新型电网、力中心、机器人等需求持续释放。全球人工智能力基础设施建设加速带动下，从压输电线到数据中心变压器，从液冷铜管再到服务器连接线，铜需求从电网到服务器全链条覆盖。

与此同时，新兴产业催生铝材料刚需求。随着全球绿经济体系的构建，铝金在汽车轻量化、光伏组件、充电桩、储能设备等新兴域的应用持续拓展。此外，人工智能数据中心亦拉动液冷散热、服务器等结构部件铝材需求。

从项目落地层面，政策资金保障持续加码重大基建开工。国发展改革委数据显示，2026年三批“两重”建设项目已下达，共安排长期特别国债资金1,935亿元。2026年以来，发改委联有关部门，保温护角专用胶共安排8,000亿元支持1,417个重大项目建设，涉及科技创新、长江沿线重大交通基础设施、城市地下管网、重大水利工程、西部陆海新通道、“三北”工程等域。重大项目进入密集开工期。

随着政策持续发力,“六张网”拉动投资的应持续显现，“六张网”建设正成为拉动经济增长的新引擎。“十五五”期间，仅水网、新型电网、城市地下管网三项，投资计将16万亿元。此外，根据发改委数据，2026年上半年，与“六张网”相关的信息传输、互联网、光纤制造、水上运输、航空运输等域投资均实现两位数增长，5G基站总数500万个，光纤接入端口占比达96.7。

在此背景下，中证工业有金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为指数样本，以反映工业有金属主题上市公司证券的整体表现。

据中证指数有限公司数据，截至2026年8月24日，中证工业有金属主题指数近个月、近三个月以及年至今的收益率分别为9、-4.86及2.01，近年、近三年、近五年年化收益分别为43.46、22.96、1.01。

二、工业金属为主且多细分赛道分布，只指数里的矿脉、冶炼与稀土“版图”

中证工业有金属主题指数成分股覆盖全球资源布局龙头、国内冶炼巨头、稀土与钨业核心企业，截至2026年8月24日，指数前十大权重股计权重53.24。

具体来看，指数前十大权重分别为洛阳钼业、北稀土、铝业、西部矿业、中钨新、兴业银锡、厦门钨业、云铝股份、铜陵有以及中金黄金。

参照申万二行业分类，截至2026年8月24日，工业有金属指数成分中，工业金属、小金属分别为前两大行业权重，占比分别为60.31、24.77。同时，包含少量贵金属(3.38)、能源金属(2.6)及煤炭开采(2.56)等。

而参照申万三行业分类，铜板块权重占比36.02，铝板块占比18.77，稀土板块占比13.29，钨板块占比7.39，四大核心板块计权重过75；剩余部分由铅锌、钼、钨等其他工业小金属构成。

对比市场主流有金属指数，中证有金属指数属于全行业宽口径指数，相对“大而全”，其覆盖有金属行业60只标的，涵盖工业金属、贵金属以及稀有金属等行业标的。截至2026年8月24日，中证有金属指数前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北稀土、赤峰黄金、中金黄金、铝业、山东黄金、赣锋锂业、西部矿业以及华友钴业。参照申万二行业分类，工业金属、小金属、贵金属、能源金属权重分别为52.94、19.3、13.3、9.81。

工业有金属指数权重股业绩面，指数大权重股龙头洛阳钼业，全球多元化资源布局，铜、钴、铌资源储备丰厚。2026上半年实现营业收入1,353.2亿元，同比增长42.78；归母净利润161.52亿元，同比增长86.27；经营净现金流163.34亿元，同比增长36.02。

此外，铝业龙头铝业，2026上半年业绩预告显示，预计归母净利润112‑122亿元，同比增幅58‑73。国内国内阴铜与铜箔域龙头企业铜陵有，2026上半年预计归母净利润26.5‑31.5亿元，同比增长84.13‑118.87。

而需要指出的是，中证工业有金属主题指数行业覆盖铜、铝、稀土等工业金属，而这些金属的价格受全球经济、美元加息、工厂需求等因素影响，其较为集中的行业特定程度上引起波动。

总的来说，国内基础设施建设从传统“老基建”向“六张网”等新老协同体系拓展。铜、铝等工业有金属的需求上涨的另面，中证工业有金属主题指数聚焦铜、铝、稀土等工业金属龙头，权重集中，价格受多重宏观因素影响。

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